La méthode pour bien investir en Private Equity

Le capital-risque, ou venture capital, constitue l’une des branches du Private Equity. Il désigne principalement l’investissement dans de jeunes entreprises innovantes ou à fort potentiel de croissance, généralement encore à un stade précoce de leur développement. L’objectif est d’accompagner leur développement en apportant les capitaux nécessaires à leur croissance. Le potentiel de performance peut être important lorsqu’une entreprise connaît une forte croissance, mais le risque l’est également : certaines sociétés financées peuvent ne jamais atteindre leurs objectifs ou faire faillite.

Un fonds de Private Equity collecte des capitaux auprès de différents investisseurs : particuliers, investisseurs institutionnels, family offices ou entreprises, par exemple. La société de gestion utilise ensuite les capitaux collectés pour prendre des participations dans des entreprises non cotées correspondant à la stratégie du fonds. Dans certains fonds, les investisseurs ne versent pas nécessairement l’intégralité de leur engagement dès la souscription. La société de gestion peut procéder à des appels de fonds successifs, au fur et à mesure des investissements réalisés. Les participations sont ensuite généralement revendues plusieurs années plus tard. Les éventuelles plus-values réalisées lors de ces cessions contribuent à la performance du fonds.

Le Private Equity permet d’accéder à une classe d’actifs différente des marchés financiers cotés et de participer au développement d’entreprises non cotées. Il peut ainsi contribuer à diversifier un patrimoine et offrir un potentiel de performance à long terme. Les fonds peuvent investir dans des entreprises à différents stades de leur développement : création, croissance, transmission ou restructuration. En contrepartie, l’investisseur doit accepter des risques importants : perte partielle ou totale du capital, faible liquidité et durée d’investissement généralement longue. Le Private Equity doit donc s’intégrer dans une allocation patrimoniale suffisamment diversifiée.

Le Private Equity, ou capital-investissement, consiste à investir dans des entreprises qui ne sont généralement pas cotées en Bourse. Pour un particulier, l’investissement passe le plus souvent par un fonds qui prend des participations dans plusieurs entreprises. Il existe différentes manières d’y accéder : FCPR, FCPI, FPCI, fonds professionnels, fonds de fonds ou unités de compte accessibles dans certains contrats d’assurance-vie ou PER, selon l’éligibilité de l’investisseur et du support. Certains acteurs permettent également d’investir directement ou via des véhicules dédiés dans une entreprise non cotée. Dans tous les cas, le Private Equity doit être envisagé comme un placement de long terme présentant un risque de perte en capital et généralement peu liquide.

Le Private Equity est le terme générique désignant l’investissement en capital dans des entreprises non cotées. Le capital-risque, ou venture capital, n’en représente qu’une catégorie. Il concerne principalement les jeunes entreprises et start-up présentant un potentiel de croissance important mais également un niveau de risque élevé. Le Private Equity englobe donc également le capital-développement, le capital-transmission ou encore le capital-retournement.

La principale différence réside dans la nature des entreprises financées. La Bourse permet d’investir dans des sociétés cotées dont les titres peuvent généralement être achetés ou vendus facilement sur un marché. Le Private Equity permet d’investir dans des entreprises non cotées, directement ou par l’intermédiaire de fonds. Les investissements en Private Equity sont généralement moins liquides et détenus plus longtemps. Leur valorisation est également moins fréquente que celle d’actions cotées. Ces deux classes d’actifs ne sont pas nécessairement concurrentes : elles peuvent être complémentaires dans une stratégie de diversification à long terme.