Pourquoi préparer sa retraite ?
L’espérance de vie augmente et les parcours professionnels sont de plus en plus variés. Dans ce contexte, de nombreux épargnants souhaitent compléter les revenus qui seront versés par les régimes obligatoires de retraite.
Préparer sa retraite ne consiste pas uniquement à accumuler un capital. L’objectif est également de disposer, au moment voulu, d’un patrimoine capable de générer des revenus réguliers tout en restant adapté à vos besoins et à votre mode de vie.
Cette préparation permet également de mieux faire face à l’inflation, aux dépenses de santé ou encore aux projets personnels qui peuvent survenir après la fin de l’activité professionnelle.
Pourquoi commencer à préparer sa retraite le plus tôt possible ?
Le temps constitue l’un des principaux atouts d’une stratégie patrimoniale réussie. Plus vous commencez à investir tôt, plus votre patrimoine dispose de temps pour se développer.
Répartir son effort d’épargne dans le temps
Commencer à épargner dès le début de sa vie active permet souvent de constituer un patrimoine important avec un effort financier modéré.
À l’inverse, repousser cette préparation oblige généralement à investir davantage chaque mois pour atteindre le même objectif.
L’épargne régulière est souvent plus facile à intégrer dans son budget qu’un effort important réalisé quelques années avant le départ à la retraite.
Profiter des intérêts composés
Les revenus générés par certains placements peuvent eux-mêmes produire de nouveaux revenus lorsqu’ils sont réinvestis.
Au fil des années, ce mécanisme permet d’accélérer progressivement la croissance du patrimoine.
Même sans rechercher une performance élevée, la durée d’investissement constitue souvent un facteur déterminant dans la constitution d’un capital.
Investir plus sereinement
Lorsque l’horizon d’investissement est long, les fluctuations des marchés financiers ont généralement moins d’impact sur la stratégie globale.
Cette durée permet d’investir progressivement, de lisser les points d’entrée sur les marchés et de supporter davantage de volatilité qu’un investisseur proche de la retraite.
Adapter progressivement son patrimoine
La préparation de la retraite ne consiste pas à conserver les mêmes placements pendant quarante ans.
Au contraire, la composition du patrimoine évolue généralement au fil du temps. Les actifs les plus dynamiques peuvent progressivement laisser place à des placements davantage orientés vers la distribution de revenus et la préservation du capital.
À retenir
Plus la préparation débute tôt, plus les possibilités de construire progressivement un patrimoine diversifié sont importantes. Le temps permet souvent de réduire l’effort d’épargne tout en offrant davantage de flexibilité dans les choix d’investissement.
Quels sont les besoins à la retraite ?
Avant de sélectionner des placements, il est utile d’estimer le niveau de revenus dont vous pourriez avoir besoin une fois à la retraite.
Cette estimation dépend notamment :
- de votre niveau de vie actuel ;
- de vos revenus futurs estimés ;
- de vos charges fixes ;
- de vos projets personnels ;
- de votre situation familiale ;
- de votre patrimoine existant.
L’objectif n’est pas nécessairement de remplacer l’intégralité de ses revenus d’activité, mais de déterminer le complément de revenus nécessaire pour conserver le niveau de vie souhaité.
Les critères à prendre en compte avant d’investir
Toutes les solutions de préparation de la retraite ne présentent pas les mêmes caractéristiques.
Avant de choisir un placement, plusieurs critères doivent être analysés.
L’horizon d’investissement
Un investisseur de 35 ans ne construira pas la même stratégie qu’un investisseur de 60 ans.
Plus l’horizon est long, plus il est généralement possible d’intégrer des actifs dynamiques dans son patrimoine.
À l’approche de la retraite, la recherche de stabilité et de revenus réguliers prend souvent davantage d’importance.
Le niveau de risque
Chaque placement présente un niveau de risque spécifique.
Les actions peuvent connaître des fluctuations importantes, tandis que certaines obligations ou certains placements immobiliers présentent généralement une volatilité plus limitée.
Le niveau de risque doit rester cohérent avec votre profil d’investisseur et vos objectifs.
La liquidité
Certains placements permettent de récupérer rapidement son capital, alors que d’autres nécessitent un engagement de plusieurs années.
Il est préférable de conserver une partie de son patrimoine sur des supports facilement mobilisables afin de faire face aux imprévus.
La fiscalité
Les revenus générés par les placements ne sont pas soumis aux mêmes règles fiscales.
Selon les solutions retenues, la fiscalité peut avoir un impact important sur les revenus réellement disponibles à la retraite.
Il est donc préférable d’analyser les revenus nets de fiscalité plutôt que les seuls revenus bruts.
La diversification
Construire son patrimoine autour d’un seul placement augmente la dépendance à un marché ou à une classe d’actifs.
À l’inverse, répartir son épargne entre plusieurs solutions peut contribuer à limiter certains risques et à améliorer la stabilité des revenus dans le temps.
Les principales solutions pour préparer sa retraite
Préparer sa retraite repose rarement sur un seul placement. Selon votre âge, votre patrimoine, votre capacité d’épargne et vos objectifs, plusieurs solutions peuvent être combinées afin de constituer progressivement un capital puis de générer des revenus complémentaires au moment du départ à la retraite.
L’objectif est de construire une stratégie équilibrée, capable d’évoluer au fil du temps. Les placements les plus dynamiques peuvent ainsi être privilégiés au début de la phase d’épargne, tandis que les solutions orientées vers la distribution de revenus ou la préservation du capital peuvent prendre davantage de place à l’approche de la retraite.
Le Plan d’Épargne Retraite (PER)
Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est un produit spécifiquement conçu pour préparer la retraite. Il permet de se constituer progressivement un capital qui pourra être récupéré sous forme de capital, de rente viagère ou d’une combinaison des deux lors du départ à la retraite.
Le PER peut également offrir un avantage fiscal à l’entrée, les versements volontaires pouvant être déductibles du revenu imposable dans certaines limites. Cette caractéristique en fait un outil souvent utilisé par les contribuables fortement fiscalisés souhaitant préparer leur retraite tout en optimisant leur fiscalité.
Les avantages
- Produit spécifiquement dédié à la retraite.
- Possibilité de déduire les versements du revenu imposable selon votre situation.
- Large choix de supports d’investissement.
- Sortie possible en capital, en rente ou sous une forme mixte.
Les points de vigilance
- Épargne généralement indisponible jusqu’à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé prévus par la loi.
- Fiscalité à étudier lors de la sortie.
- Horizon d’investissement de long terme.
L’assurance vie
L’assurance vie constitue l’un des placements les plus polyvalents pour préparer sa retraite. Elle permet de faire fructifier progressivement une épargne tout en offrant une grande souplesse de gestion.
À l’approche de la retraite, le contrat peut être utilisé pour mettre en place des rachats programmés, afin de transformer progressivement le capital constitué en complément de revenus.
Certaines compagnies proposent également des contrats à participation aux bénéfices différés. Ces contrats permettent de différer une partie de la rémunération du fonds en euros afin de la distribuer ultérieurement, ce qui peut s’intégrer dans une stratégie patrimoniale lorsque les revenus ne sont pas nécessaires immédiatement.
Les avantages
- Grande souplesse.
- Fiscalité attractive après plusieurs années de détention.
- Large choix de supports.
- Possibilité de programmer des retraits réguliers.
- Intérêt en matière de transmission.
Les points de vigilance
- Les retraits diminuent progressivement le capital.
- Les unités de compte présentent un risque de perte en capital.
- Les performances dépendent des supports sélectionnés.
Le contrat de capitalisation
Le contrat de capitalisation fonctionne de manière proche de l’assurance vie tout en répondant à certaines stratégies patrimoniales spécifiques.
Il permet d’investir sur de nombreux supports financiers et d’organiser des retraits programmés pour compléter ses revenus à la retraite. Il présente également des particularités intéressantes dans le cadre de certaines opérations de transmission ou de détention par une personne morale.
Les avantages
- Grande souplesse d’utilisation.
- Diversification des supports.
- Possibilité de rachats programmés.
- Outil patrimonial complémentaire à l’assurance vie.
Les points de vigilance
- Les performances dépendent des marchés sur les unités de compte.
- Les retraits réduisent progressivement le capital.
- Les unités de compte comportent un risque de perte en capital.
Les SCPI de rendement
Les SCPI de rendement permettent d’investir indirectement dans un patrimoine immobilier diversifié tout en déléguant entièrement la gestion des biens.
Les revenus distribués proviennent principalement des loyers perçus par la société de gestion. Pour de nombreux investisseurs, les SCPI constituent une solution pertinente pour générer des revenus complémentaires une fois à la retraite.
Investir à crédit pour profiter de l’effet de levier
L’un des principaux atouts des SCPI est qu’il est souvent possible d’acquérir des parts à crédit.
Cette stratégie permet de constituer progressivement un patrimoine immobilier sans disposer immédiatement de l’intégralité du capital nécessaire. Les mensualités de remboursement sont financées par l’effort d’épargne de l’investisseur et, selon les situations, peuvent être partiellement compensées par les revenus distribués.
À long terme, l’effet de levier du crédit peut contribuer à accélérer la constitution d’un patrimoine destiné à produire des revenus pendant la retraite.
Les SCPI européennes et internationales
Certaines SCPI investissent principalement en dehors de la France.
Selon les conventions fiscales internationales, les revenus issus de ces immeubles peuvent bénéficier d’une fiscalité différente de celle des revenus fonciers français. Dans certains cas, les investisseurs ne supportent notamment pas les prélèvements sociaux français sur les revenus de source étrangère.
Ces caractéristiques peuvent contribuer à améliorer la fiscalité globale des revenus distribués selon la situation de chaque investisseur.
Les SCPI en nue-propriété
Les SCPI en nue-propriété constituent une solution particulièrement adaptée à la préparation de la retraite.
Pendant la durée du démembrement, l’investisseur acquiert les parts avec une décote mais ne perçoit aucun revenu. À l’issue de cette période, il récupère automatiquement la pleine propriété des parts, sans frais supplémentaires, et commence alors à percevoir les revenus distribués.
Cette stratégie permet de préparer un futur complément de revenus tout en évitant d’être imposé sur des revenus dont on n’a pas encore besoin.
Les avantages
- Revenus potentiellement réguliers à la retraite.
- Gestion entièrement déléguée.
- Possibilité d’investir à crédit.
- Diversification immobilière.
- Solutions adaptées à différentes stratégies patrimoniales.
Les points de vigilance
- Revenus non garantis.
- Capital susceptible de varier.
- Liquidité plus limitée que certains placements financiers.
- Horizon d’investissement long.
L’investissement immobilier locatif
L’immobilier locatif permet de constituer un patrimoine tout en percevant des loyers susceptibles de compléter les revenus à la retraite.
Selon les objectifs poursuivis, il peut être réalisé en location nue ou meublée, dans l’ancien ou dans le neuf. Cette stratégie peut également être combinée avec certains dispositifs d’optimisation fiscale tels que le déficit foncier ou le statut de loueur en meublé.
L’investissement locatif présente également l’intérêt de pouvoir être financé par emprunt, permettant ainsi de profiter d’un effet de levier comparable à celui des SCPI financées à crédit.
Les avantages
- Constitution d’un patrimoine immobilier.
- Revenus locatifs potentiels.
- Effet de levier du crédit.
- Possibilité d’optimiser la fiscalité selon le régime choisi.
Les points de vigilance
- Gestion locative.
- Vacance locative.
- Travaux et charges.
- Immobilisation du capital.
Les actions, ETF et OPCVM
Les marchés financiers constituent un levier important dans la préparation de la retraite, notamment lorsque l’horizon d’investissement est long.
En investissant progressivement, il est possible de rechercher une croissance du capital tout en diversifiant largement son patrimoine.
Investir progressivement grâce au DCA
Le Dollar Cost Averaging (DCA) consiste à investir une somme fixe à intervalles réguliers, par exemple chaque mois.
Cette méthode permet d’acheter des actifs à différents niveaux de marché et de réduire le risque d’investir l’intégralité de son capital à un moment défavorable.
Le DCA est particulièrement adapté aux investisseurs préparant leur retraite sur plusieurs décennies.
Le PEA
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) permet d’investir principalement dans des actions européennes et certains fonds éligibles tout en bénéficiant, sous conditions, d’une fiscalité avantageuse après cinq ans de détention.
Grâce à son horizon de long terme, il constitue un support fréquemment utilisé dans la préparation de la retraite.
Le PEA-PME
Le PEA-PME fonctionne selon des principes proches du PEA tout en permettant d’investir dans des petites et moyennes entreprises ainsi que des entreprises de taille intermédiaire.
Il peut compléter un PEA classique pour les investisseurs souhaitant diversifier davantage leur portefeuille.
Les ETF distribuants
Les ETF distribuants reversent régulièrement les dividendes ou les intérêts générés par les actifs détenus en portefeuille. Ils permettent de bénéficier d’une large diversification tout en percevant des revenus susceptibles de compléter ceux de la retraite.
Les OPCVM de distribution
Les OPCVM de distribution sont des fonds d’investissement dont la politique consiste à distribuer régulièrement une partie des revenus générés par le portefeuille.
Ils permettent de déléguer entièrement la gestion financière tout en recherchant des revenus réguliers.
Les obligations et les fonds obligataires
Les obligations permettent de percevoir des intérêts en contrepartie des sommes prêtées à un État ou à une entreprise.
Les fonds obligataires offrent une diversification supplémentaire en regroupant de nombreuses obligations au sein d’un même portefeuille. Certains proposent une politique de distribution régulière des coupons, ce qui peut répondre aux besoins d’investisseurs recherchant des revenus complémentaires.
Les avantages
- Revenus généralement plus prévisibles.
- Diversification.
- Volatilité souvent plus limitée que les actions.
Les points de vigilance
- Sensibilité à l’évolution des taux.
- Risque de défaut de certains émetteurs.
- Valeur susceptible de fluctuer.
Les produits structurés
Les produits structurés permettent de construire des scénarios d’investissement répondant à différents objectifs, notamment la recherche de revenus réguliers grâce au versement de coupons sous certaines conditions.
Ils peuvent compléter une stratégie retraite mais nécessitent une bonne compréhension de leur fonctionnement.
Les avantages
- Diversification.
- Objectifs définis dès la souscription.
- Recherche de revenus complémentaires.
Les points de vigilance
- Fonctionnement complexe.
- Durée d’investissement souvent longue.
- Risque de perte en capital selon la formule retenue.
Le Private Equity, la dette privée et le crowdfunding immobilier
Les investissements en Private Equity, en dette privée ou en crowdfunding immobilier permettent d’accéder à des entreprises ou à des projets immobiliers non cotés.
Certains fonds distribuent des revenus sous forme d’intérêts ou de dividendes, tandis que d’autres privilégient la valorisation du capital sur le long terme.
Le crowdfunding immobilier permet notamment de financer des opérations de promotion ou de rénovation immobilière en contrepartie d’intérêts versés à l’issue du projet.
Ces placements constituent généralement une source de diversification complémentaire au sein d’un patrimoine déjà constitué.
Les avantages
- Diversification vers l’économie réelle.
- Potentiel de revenus complémentaires.
- Gestion professionnelle.
- Accès à des actifs non cotés.
Les points de vigilance
- Liquidité limitée.
- Horizon d’investissement long.
- Revenus non garantis.
- Risque de perte en capital.
Préparer sa retraite grâce à la finance durable
Préparer sa retraite est pleinement compatible avec une démarche d’investissement durable et responsable. De nombreux placements permettent aujourd’hui d’intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion de son patrimoine.
Il est ainsi possible d’investir dans des fonds ISR, des ETF ESG, des SCPI labellisées ISR, des obligations vertes ou encore des fonds de Private Equity orientés vers la transition énergétique, l’innovation ou l’économie sociale.
Ces solutions permettent de concilier des objectifs patrimoniaux avec des convictions personnelles, tout en conservant une approche diversifiée. Comme pour tout investissement, elles doivent néanmoins être sélectionnées en tenant compte de leur niveau de risque, de leur horizon d’investissement, de leur liquidité, de leurs frais et de leur adéquation avec votre stratégie globale de préparation de la retraite.
Comment construire une stratégie retraite adaptée ?
Préparer sa retraite ne consiste pas uniquement à sélectionner les meilleurs placements. Une stratégie efficace repose avant tout sur une vision d’ensemble de votre patrimoine, de vos objectifs et de votre horizon d’investissement.
La composition de votre portefeuille est amenée à évoluer au fil du temps. Les actifs privilégiés au début de votre vie active ne seront pas nécessairement les plus adaptés quelques années avant votre départ à la retraite.
Définir ses objectifs
La première étape consiste à déterminer précisément ce que vous souhaitez financer grâce à votre patrimoine.
Selon votre situation, l’objectif peut être de :
- maintenir votre niveau de vie ;
- compléter les pensions de retraite obligatoires ;
- financer des projets personnels ;
- conserver un patrimoine à transmettre ;
- protéger votre conjoint ou votre famille.
Ces objectifs permettront ensuite de déterminer le niveau de revenus complémentaires recherché ainsi que le capital nécessaire pour les générer.
Estimer ses besoins futurs
Le montant des revenus nécessaires à la retraite dépend de nombreux paramètres :
- votre niveau de vie actuel ;
- vos revenus futurs estimés ;
- vos dépenses incompressibles ;
- vos projets ;
- votre situation familiale ;
- votre espérance de vie.
Une estimation réaliste permet de définir une trajectoire d’épargne cohérente et d’éviter de surévaluer ou de sous-estimer le patrimoine à constituer.
Diversifier progressivement son patrimoine
La diversification constitue l’un des principaux principes de gestion patrimoniale.
Répartir son patrimoine entre plusieurs classes d’actifs permet de limiter la dépendance à un seul marché ou à un seul placement.
Une stratégie de préparation de la retraite peut ainsi associer :
- une épargne de précaution disponible ;
- des placements financiers pour rechercher une valorisation du capital ;
- des actifs immobiliers destinés à produire des revenus ;
- des placements obligataires pour stabiliser une partie du portefeuille ;
- des investissements non cotés afin de renforcer la diversification.
La répartition entre ces différentes solutions évolue généralement avec l’âge de l’investisseur.
Adapter progressivement le niveau de risque
Lorsque l’horizon d’investissement est long, il est souvent possible d’accepter une part plus importante d’actifs dynamiques afin de rechercher une meilleure valorisation du patrimoine.
À mesure que le départ à la retraite approche, de nombreux investisseurs choisissent progressivement de sécuriser une partie de leur patrimoine en augmentant la part des placements orientés vers la préservation du capital et la génération de revenus.
Cette évolution progressive permet généralement de limiter l’impact d’une éventuelle baisse des marchés juste avant la retraite.
Réévaluer régulièrement sa stratégie
Une stratégie patrimoniale n’est jamais figée.
L’évolution de votre situation familiale, professionnelle, fiscale ou patrimoniale peut conduire à ajuster vos investissements au fil des années.
Il est donc recommandé de réexaminer régulièrement votre allocation afin de vérifier qu’elle reste cohérente avec vos objectifs de retraite.
Les erreurs à éviter
Certaines erreurs peuvent limiter l’efficacité d’une stratégie de préparation de la retraite. Les identifier permet de construire un patrimoine plus solide sur le long terme.
Commencer trop tard
Plus la préparation débute tardivement, plus l’effort d’épargne nécessaire devient important.
À l’inverse, investir progressivement pendant plusieurs décennies permet généralement de mieux lisser les investissements et de profiter pleinement de la durée.
Miser sur un seul placement
Concentrer l’ensemble de son patrimoine sur une seule classe d’actifs augmente le risque global.
Diversifier ses investissements permet de répartir les risques entre plusieurs marchés et plusieurs sources de revenus.
Négliger l’inflation
Le pouvoir d’achat évolue au fil du temps.
Une stratégie exclusivement orientée vers des placements très sécurisés peut s’avérer insuffisante pour préserver durablement la valeur réelle du patrimoine.
Oublier la fiscalité
Les revenus distribués par les différents placements ne bénéficient pas tous du même régime fiscal.
Une bonne préparation de la retraite consiste également à rechercher un équilibre entre rendement potentiel, fiscalité et liquidité.
Ne pas adapter son patrimoine
Le niveau de risque acceptable à 35 ans n’est généralement plus le même à 60 ans.
Une stratégie patrimoniale efficace prévoit des ajustements progressifs afin de tenir compte de l’évolution de votre situation.