Tikehau Capital lance un fonds de capital-investissement dédié à la défense et à la sécurité européenne

C’est un lancement qui marque une étape importante dans la convergence entre épargne privée et souveraineté stratégique. Le groupe Tikehau Capital, acteur européen majeur du capital-investissement, s’associe à trois partenaires institutionnels de premier plan — Société Générale Assurances, CNP Assurances et le groupe CARAC — pour créer un fonds inédit : Tikehau Défense et Sécurité (TDS). Ce véhicule d’investissement, accessible dès l’automne 2025 en unités de compte dans les contrats d’assurance-vie et d’épargne-retraite, se positionne comme le premier fonds non coté français consacré aux entreprises européennes de la défense, de la cybersécurité et de la sécurité. L’objectif : offrir aux investisseurs une exposition directe à des secteurs stratégiques, longtemps réservés aux institutionnels, tout en contribuant au financement de l’autonomie industrielle européenne.

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Un partenariat au service de la souveraineté européenne

Dans un contexte géopolitique mondial tendu, marqué par la montée des risques sécuritaires et la dépendance technologique du Vieux Continent, la création du fonds Tikehau Défense et Sécurité résonne comme une réponse à un impératif stratégique : renforcer la souveraineté européenne. Les tensions internationales, la guerre en Ukraine, la multiplication des cyberattaques ou encore les enjeux liés à la protection des infrastructures critiques ont remis la question de la défense au cœur des priorités politiques et économiques. C’est dans ce cadre que Tikehau Capital et ses partenaires ont choisi d’unir leurs forces. Les trois assureurs — Société Générale Assurances, CNP Assurances et CARAC — se sont engagés à hauteur de 150 millions d’euros pour amorcer le fonds, à parts égales.

Cette initiative vise à financer, grâce à l’assurance-vie, la croissance et l’innovation d’entreprises européennes positionnées sur des segments clés : défense, sécurité, cybersécurité, technologies duales (à usage civil et militaire) et intelligence technologique. Pour Antoine Flamarion et Mathieu Chabran, cofondateurs de Tikehau Capital, ce partenariat s’inscrit « dans une vision de long terme où la finance privée devient un levier d’indépendance stratégique, en soutenant les entreprises qui protègent et sécurisent notre avenir collectif ».

Ce projet illustre aussi une évolution du rôle des grands assureurs français : de simples porteurs d’épargne, ils deviennent des acteurs directs du financement de l’économie réelle et des enjeux souverains.

Tikehau Défense et Sécurité : un véhicule d’investissement inédit

Le fonds Tikehau Défense et Sécurité (TDS) se distingue par une structure et un fonctionnement novateurs, conçus pour allier performance, liquidité partielle et accessibilité. Constitué sous la forme d’un Fonds Professionnel Spécialisé (FPS), le fonds est conforme au cadre réglementaire ELTIF 2.0 (European Long Term Investment Fund). Cette nouvelle génération d’ELTIF permet une durée de vie “evergreen” (99 ans) et une liquidité bimensuelle, grâce à des fenêtres de souscription et de rachat encadrées.

Autre particularité : TDS est éligible aux unités de compte des contrats d’assurance-vie et d’épargne-retraite. Concrètement, cela signifie que les épargnants français pourront investir indirectement dans des entreprises de défense via leurs contrats, une première sur le marché. Cette approche reflète une évolution majeure de la réglementation européenne : l’ouverture des fonds non cotés à l’épargne individuelle dans un cadre sécurisé et transparent.

Classé article 8 du règlement SFDR, le fonds promeut également des caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Il ne se limite pas à la performance financière : il intègre des engagements concrets en matière de développement durable, de respect des droits humains et de bonne gouvernance des entreprises financées.

La période d’exclusivité accordée à Société Générale Assurances, CNP Assurances et CARAC durera un an, avant une ouverture plus large à d’autres assureurs et investisseurs institutionnels. Une stratégie prudente mais ambitieuse, qui vise à ancrer le fonds comme un acteur de référence du financement de la souveraineté européenne.

L’expertise Tikehau Capital au cœur du dispositif

Si ce nouveau fonds attire l’attention, c’est aussi parce qu’il repose sur une expertise déjà éprouvée. Tikehau Capital gère aujourd’hui plus de 50,6 milliards d’euros d’actifs, dont une part croissante dans les stratégies liées à la transition énergétique, à l’infrastructure, à la dette privée et désormais à la défense.

L’équipe en charge de TDS s’appuie sur plus de 30 professionnels spécialisés dans les secteurs de la défense, de l’aéronautique et de la cybersécurité, répartis entre Paris, Londres, Bruxelles et Varsovie.
Le groupe revendique déjà des participations dans plus de 30 entreprises européennes opérant dans ces domaines, qu’il s’agisse de PME innovantes ou de champions en croissance.

Le modèle du fonds repose sur une approche multi-stratégie :

• Capital-développement, pour financer la croissance des entreprises technologiques de la défense ;
• Dette privée, afin de soutenir des projets d’expansion à fort rendement ;
• Co-investissements, permettant de mutualiser les risques et d’optimiser la performance globale.

Selon les estimations communiquées, le fonds cible un rendement annualisé net compris entre 6 et 8 %, sans garantie de capital. Un niveau ambitieux, en ligne avec le risque mesuré de cette classe d’actifs.

Tikehau Capital entend également jouer un rôle d’investisseur actif. Chaque participation fera l’objet d’un accompagnement stratégique, avec un suivi rapproché de la gouvernance et de la trajectoire ESG des entreprises concernées.
L’objectif n’est pas seulement financier : il s’agit de participer à la construction d’un écosystème industriel européen de la sécurité, capable de rivaliser avec les géants américains ou asiatiques.

L’assurance-vie, levier de démocratisation du private equity

Le lancement de Tikehau Défense et Sécurité marque aussi une avancée majeure dans la démocratisation du capital-investissement. Longtemps réservé aux investisseurs institutionnels ou fortunés, le private equity devient désormais accessible via les unités de compte des contrats d’assurance-vie et d’épargne-retraite, deux supports plébiscités par les épargnants français.

Pour les assureurs partenaires, ce fonds offre un double avantage. D’un côté, il permet de diversifier leurs allocations d’actifs vers des secteurs à fort potentiel de rendement et de sens économique. De l’autre, il donne aux épargnants la possibilité d’investir dans l’économie réelle, avec une dimension stratégique et citoyenne.

Comme le souligne Philippe Perret, Directeur général de Société Générale Assurances, « ce partenariat illustre notre volonté d’élargir l’accès des épargnants à des actifs non cotés performants, tout en soutenant des filières essentielles à la souveraineté européenne ». Même tonalité du côté de Stéphane Dedeyan, Directeur général de CNP Assurances, pour qui «l’investissement dans la défense et la sécurité s’inscrit dans la continuité de notre engagement en faveur d’une finance utile et durable ». Enfin, Thierry Beaudet, Président de la CARAC, salue une initiative « en parfaite cohérence avec la mission de mutualisation et de protection des intérêts patrimoniaux de nos sociétaires ».

Cette alliance entre la finance d’impact, la souveraineté économique et la démocratisation de l’investissement illustre un tournant dans la manière dont les Français pourront demain orienter leur épargne vers des projets concrets et porteurs de sens.