Présentation de la SCPI Allianz Pierre
Véritable géant de l’épargne immobilière, la SCPI Allianz Pierre est l’un des fonds de bureaux les plus importants de la place française. Gérée par Allianz Immovalor, elle est issue de plusieurs fusions successives depuis sa création sous sa forme initiale en 1984. Sa stratégie d’investissement est historiquement centrée sur l’immobilier tertiaire, avec une concentration géographique très marquée sur l’Île-de-France (45 % du patrimoine au T3-2025). Elle cible des immeubles de bureaux de grande taille, capables d’accueillir des locataires institutionnels ou des grands groupes internationaux, garantissant ainsi une pérennité des flux de loyers.
Avec une capitalisation massive s’élevant à 1,63 milliard d’euros au troisième trimestre 2025, ce véhicule dispose d’une assise financière lui permettant de traverser les cycles immobiliers avec sérénité. En tant que SCPI de rendement, Allianz Pierre a su naviguer dans un contexte de mutation profonde du travail hybride. L’historique des cinq dernières années montre une gestion prudente qui a privilégié la distribution constante de dividendes. Cependant, un évènement clé est survenu en septembre 2024 : afin de s’adapter aux nouvelles expertises immobilières, la société de gestion a procédé à une baisse du prix de souscription de -5,88 %, le portant à 320,00 €.
Pour l’exercice 2024, les performances financières sont restées robustes malgré le contexte. Le taux de distribution brut s’est établi à 4,01 %, correspondant à un dividende global de 13,62 € par part. Ce montant inclut un dividende courant de 11,40 € et une distribution de plus-values de cession à hauteur de 2,22 €. Le résultat d’exercice a atteint 10,73 € par part, montrant que la gestion a utilisé ses réserves pour soutenir la rémunération des associés. Le taux d’occupation financier (TOF) a toutefois connu des tensions, s’établissant à 85,16 % au T3-2025, principalement en raison de départs de locataires.
L’année 2024 a été marquée par une activité de rotation de portefeuille significative. La SCPI a réalisé une acquisition d’envergure pour un montant de 30,33 millions d’euros, tout en poursuivant un plan de cessions dynamique. Rien qu’au premier trimestre 2025, plus de 36,75 millions d’euros d’actifs ont été arbitrés. Ces ventes permettent de moderniser le patrimoine en se désengageant des immeubles les plus anciens. Un fait marquant récent est le retour à une collecte nette positive au quatrième trimestre 2024, permettant d’apurer l’intégralité des parts en attente de retrait.
La SCPI Allianz Pierre est classée Article 6 au sens du règlement SFDR, mais elle a obtenu le Label ISR dès 2022, confirmant son engagement dans une démarche de gestion durable. La valeur de reconstitution à fin 2024 s’établissait à 309,83 €, ce qui signifie qu’au prix actuel de 320,00 €, le fonds présente une surcote modérée de +3,65 %. La liquidité est aujourd’hui parfaitement assurée avec un délai de cession immédiat pour les nouveaux associés.
