La SCPI Pierre Sélection, gérée par BNP Paribas REIM, est un véhicule historique créé en 1976. Sa particularité réside dans son statut de SCPI à capital fixe : contrairement aux SCPI à capital variable, elle ne collecte pas en continu. L’achat et la vente de parts s’effectuent sur un marché secondaire par confrontation des ordres. Sa stratégie est focalisée sur les murs de commerces (boutiques de centre-ville) situés à Paris et en région parisienne.
Ce statut spécifique crée aujourd’hui une opportunité de marché rare. Au 31 octobre 2025, le prix acquéreur s’est établi à 219,60 €. Or, la valeur de reconstitution du fonds est de 385,51 €. Cela signifie que l’investisseur achète les parts avec une décote massive de plus de 43 % par rapport à la valeur réelle du patrimoine immobilier détenu. Cet écart s’explique par la faible liquidité du marché secondaire et la remontée des taux qui a pesé sur les prix de transaction des parts, déconnectant le prix de marché de la valeur d’expertise.
Malgré cette situation de prix, le rendement locatif reste robuste. Pour l’année 2024, Pierre Sélection a affiché un taux de distribution brut de 5,52 % (15,25 € par part). Le fonds capitalise sur la qualité de ses emplacements commerciaux parisiens. C’est un investissement de conviction pour des épargnants avertis, capables d’accepter une liquidité réduite en échange d’un potentiel de revalorisation à long terme en cas de fermeture de l’écart de décote.