SCPI : un premier trimestre 2020 positif qui démontre leur capacité en résister face à la crise sanitaire

Analyse des résultats des principales SCPI du marché

Les SCPI de rendement de Sofidy, point sur l’actualité du 1^er trimestre 2020

La SCPI Immorente : distribution prévisionnelle réajustée, elle sera située entre 4,15 % et 4,52 %.

Au cours du trimestre la SCPI Immorente a procédé à la cession de trois actifs, dont deux vacants, faisant ressortir un prix net vendeur global de 1,6 M€, ce qui est supérieur aux valeurs d’expertise au 31 décembre 2019. La plus-value (nette de fiscalité) totale atteint quant à elle 0,7 M€. La SCPI a en revanche peut investi (seulement 10 M€), préférant conserver une trésorerie disponible (actuellement de 160 M€) pour saisir les opportunités qui peuvent se présenter dans les prochains mois.

La SCPI Efimmo 1 : distribution prévisionnelle réajustée, elle sera située entre 4,39 % et 4,77 %.

Au cours du trimestre, la SCPI Efimmo a réalisé un programme d’investissement sélectif avec l’acquisition de deux immeubles de bureaux pour un montant total de 17,6 M€. L’un situé à Ecully (69) offrant un rendement immédiat de 6,6%. Le second situé à Nantes (44) et affichant un rendement immédiat de 5,10 %. Par ailleurs, EFIMMO 1 a poursuivi sa politique de diversification en souscrivant dans un fonds immobilier dédié à logistique européenne de GreenOak et dans un fonds européen très diversifié géré par Blackstone à hauteur de 10 M€ chacun.

Le Directeur Général de Sofidy, Jean-Marc PETER, a précisé lors d’une interview réalisée par Frédéric TIXIER, rédacteur en chef du site Pierrepapier.fr, que les SCPI Immorente et Efimmo étaient capables d’absorber jusqu’à 20 % de baisse du résultat courant de ses SCPI, grâce aux réserves accumulées depuis des années. Il a par ailleurs indiqué que, dans le pire des scénario, il pouvait y avoir « une baisse de la valeur des parts limitée, de 0,5 % environ. »

Les SCPI de rendement de CORUM AM, point sur l’actualité du 1^er trimestre 2020

La SCPI Corum Origin

Selon Vincent Dominique, Directeur Général de Corum AM, « depuis le début du confinement, environ 30 % de nos locataires nous ont contactés en formulant trois catégories de demandes : proposition de suspension ou de report de loyer, et anticipation de potentielles demandes dans les semaines à venir. En date du 7 avril, nous avons accepté 8 demandes de report de loyer qui n’auront pas d’impact sur la performance annuelle de la SCPI. ». La société de gestion maintient donc son objectif de performance pour 2020 à 6 %. Au T1 2020, la SCPI Corum Origin a assuré la continuité de sa stratégie d’investissement en cédant un actif acquis en 2014 sur les îles Canaries. Cette cession donne lieu à l’enregistrement d’une plus-value de 180 000 €.  La SCPI Corum Origin a également finalisée l’acquisition d’un actif logistique en Slovénie à Ljubljana (7,09 % rendement AEM) et d’un actif mixte en Finlande à Helsinki (6,6 % rendement AEM).

La SCPI Corum XL

Tout comme son aîné, environ 30 % des locataires de Corum XL ont formulé une demande de report de loyer. Au 7 Avril 2020, 16 % de ces demandes ont été acceptés et « n’auront pas d’impact sur la performance annuelle de la SCPI » précise Vincent Dominique. La SCPI Corum XL continue sa stratégie d’investissement opportuniste et s’est à ce titre positionné sur un nouvel actif au Royaume-Uni. Philippe Cervesi, Directeur des investissements chez Corum AM indique  que « la dernière acquisition réalisée ce trimestre au Royaume-Uni prouve l’opportunité que représente ce marché. L’immeuble de Stockley est une opération qui aurait été difficilement réalisable avant le Brexit : il s’agit d’un immeuble labellisé avec des standards environnementaux élevés, occupé par un locataire solide. Situé à une vingtaine de kilomètres de Londres, il délivre un rendement proche des 7 %. Nous restons cependant plus que jamais attentifs aux marchés immobiliers dans les pays ayant subi une baisse de leur monnaie. Le Canada ou la Norvège notamment demeurent en ligne de mire des équipes de CORUM. ». La société de gestion maintient son objectif 2020 à 5 % de distribution.

La SCPI Eurion

Nouvelle née chez Corum AM, la SCPI Eurion commence fort et pourrait « suivre la même trajectoire que Corum Origin » selon Frédéric PUZIN, Président de Corum AM. En effet, la SCPI Eurion pourrait bénéficier de circonstances de marché plus favorables que celles imaginées à son lancement. Le fait que le capital social ait été porté à 500 M€ par ses associés lors de l’assemblée générale du 26 mars 2020 vient conforter ce sentiment. En témoigne la première acquisition concrétisée au premier trimestre de cette année.  Il s’agit d’un actif de commerce situé à CARRIGTOHILL en Irlande et loué à un leader du marché de la grande distribution : Aldi, avec un bail ferme de plus de 12 ans servant un rendement de 7,44 % AEM !

Les SCPI de rendement de PERIAL AM, point sur l’actualité du 1^er trimestre 2020

Compte-tenu de la situation, Perial AM a demandé à une société indépendante, la société Altares, de noter la qualité de leurs locataires sur l’ensemble de leurs SCPI.

• 83 % d’entre eux obtiennent une note indiquant un « Risque Faible » de défaillance pour la SCPI PFO2
• 73% d’entre eux obtiennent une note indiquant un « Risque Faible » de défaillance pour la SCPI PFO
• 82 % d’entre eux obtiennent une note indiquant un « Risque Faible » de défaillance pour la SCPI PF Grand Paris

La SCPI PFO2

Nouvelle fourchette de dividende prévisionnel pour 2020. Elle se situe entre 8 € et 9 € par part, soit un rendement potentiel compris entre 4,1 % et 4,6 %. Depuis trois ans la stratégie mise en œuvre par PFO2 a permis d’augmenter les bénéfices et les dividendes de la SCPI et de constituer une poche de report à nouveau (RAN) équivalente à 45 jours de résultat. Dans la situation actuelle, et en fonction des résultats de fin d’année, la société de gestion envisage d’en distribuer tout ou partie (source : BT1 2020).

A ce jour, la société de gestion a reçu 30 % de demande de report du paiement du loyer pour le deuxième trimestre et dans 38 % des cas ils ont d’ores et déjà accepté que le loyer soit payé mensuellement plutôt que trimestriellement pour diminuer ponctuellement l’impact sur la trésorerie de leurs locataires.

Sur le plan des investissements, la SCPI PFO2 a finalisé l’acquisition de deux immeubles situés à Rennes et à Utrecht aux Pays-Bas pour un montant total de 59M€. Ces deux actifs sont intégralement loués à deux locataires solides et pérennes que sont Orange et Deloitte.

La SCPI PFO

Nouvelle fourchette de dividende prévisionnelle 2020. Elle se situe entre 38,4 € et 44 € par part, soit un rendement potentiel compris entre 4% et 4,6%. La poche de report à nouveau (RAN) est de 39 jours, aussi la société de gestion Perial AM ne s’interdit pas de piocher dans les réserves en fonction des résultats de la SCPI PFO en fin d’année.

Sur le plan des investissements, PFO continue d’investir. Le premier trimestre a été marqué par l’acquisition d’un immeuble situé à Amsterdam aux Pays-Bas pour un montant de 24 M€. Cet actif est intégralement loué à Brunel, locataire solide et de premier plan, pour une durée ferme de 7 ans.

La SCPI PF Grand Paris

Nouvelle fourchette de dividende prévisionnelle 2020. Elle se situe entre 20 € et 22 € par part, soit un rendement potentiel compris entre 3,75% et 4,15%. Par ailleurs, depuis le 1er mars 2020 et pour la troisième année consécutive, le prix de parts de PF Grand Paris a ainsi été revalorisé à 532 €, soit une augmentation de 4,3%. A ce jour, la société de gestion a reçu moins de 20 % de demande de report du paiement du loyer pour le second trimestre et dans 40 % des cas ils ont déjà accepté que le loyer soit payé mensuellement.

S’agissant des investissements, la SCPI a pu signer la promesse d’achat d’un immeuble situé au pied du RER de Rueil-Malmaison pour un montant de 27 M€. Cet actif est intégralement loué à des locataires solides dont la MATMUT et Néopost.

Les SCPI de rendement de La Française AM, point sur l’actualité du 1^er trimestre 2020

La société de gestion n’a pas souhaité communiquer sur un prévisionnel éventuellement réajusté pour ses SCPI en 2020. Néanmoins, elle n’exclut pas que le coupon qui sera versé au 2ème trimestre soit revu à la baisse, en fonction de l’évolution des demandes de report ou d’annulation de loyers de la part de ses locataires. Pour le moment, toutes les SCPI ont tenu leur objectif de distribution.  Elles affichent même, pour 5 d’entre-elles, un dividende au T1 2020 en hausse par rapport à celui du T1 2019.

• SCPI Epargne Foncière : + 2.02 %
• SCPI LF Europimmo : + 0.57 %
• SCPI LF Opportunité immo : + 2.38 %
• SCPI LF Grand Paris Patrimoine : + 6.54 %
• SCPI Selectinvest 1 : + 1.38 %

Focus sur le vaisseau amiral de la société de gestion La Française, la SCPI Epargne foncière

Après avoir augmenté son prix de part de +3,20 % au 1er Mars 2020, la SCPI Épargne Foncière confirme l’intérêt des investisseurs pour cette SCPI en ce début d’année 2020, avec plus de 137 M€ de collecte nette, qui ont permis de financer l’acquisition d’un immeuble de bureaux Vision 17 situé à Paris (75017) et entièrement loué à Rexel. D’autres opérations sont en cours d’étude. La politique d’arbitrage initié il y a plus de 5 ans visant à moderniser le patrimoine de la SCPI continue de porter ses fruits, les taux d’occupation se sont donc stabilisés à des niveaux très satisfaisants avec un taux d’occupation physique qui s’affiche à 93,6 % (vs 93,4 % le trimestre précédent) et un taux d’occupation financier qui ressort à 90,7 % (vs 90,8 % le trimestre précédent). Enfin, il a été convenu d’étudier les atouts que pourrait offrir la fusion absorption de SCPI telles que Multimmobilier 2 et Pierre Privilège par Épargne Foncière. Ce travail sera réalisé en concertation avec une commission restreinte (4 membres) désignée par votre conseil de surveillance,. Si ce projet est validé au mois de septembre 2020 par la commission puis par le conseil de surveillance de chacune des SCPI, il pourrait voir le jour dès 2021. Cela donnerait naissance à un beau bébé d’une capitalisation de 3 942 M€.

La SCPI Europimmo, la SCPI Européenne de La Française AM continue sa diversification

Créée en 2014, la SCPI LF Europimmo a collecté au T1 2020 plus de 54 M€. Ces nouveaux capitaux ont permis à la SCPI de réaliser le premier investissement de l’année en Belgique dans une résidence hôtelière de type « apparthotel » à Bruxelles. LF Europimmo a poursuivi ainsi sa diversification sectorielle et a doublé son exposition au secteur des résidences gérées (4,3 % vs 2,0 % au trimestre précédent). Au 31 mars 2020, LF Europimmo présente un taux d’occupation financier en progression à 97,3 % (vs 96,6 % au trimestre précédent).

La SCPI Kyaneos Pierre fête ses 2 ans

La SCPI Kyaneos Pierre continue sur sa lancée et termine le T1 2020 par 14 nouvelles acquisitions dont le rendement AEM est compris entre 6,9 % et 8,8 % et étend sa zone d’investissement au Sud de la région parisienne. Elle été jusque là investie essentiellement dans le Sud-Est de la France. Rappelons que cette SCPI cible des actifs immobiliers d’habitation situés dans les villes de province où, forts de leur capacité à réaliser des travaux de qualité avec un budget maîtrisé, le prix moyen d’acquisition acte en main, travaux inclus, oscille entre 1500€/m² et 1600€/m².

La sociéré de gestion confirme donc sont prévisionnel de performance pour 2020 entre 6% et 6,5%. Jérémie Rouzaud son président soutient l’idée que « l’immobilier résidentiel est une classe d’actif défensive qui serait moins impacté que l’immobilier d’entreprise dans un contexte de crise économique.» A ce stade, cela semble être le cas puisqu’à ce jour il ne constate pas de dégradation substantielle dans le paiement des loyers sur le parc résidentiel qui représente plus de 90 % des revenus de la SCPI Kyaneos Pierre.

La SCPI Altixia Commerces réalise une nouvelle acquisition

La société de gestion Altixia Reim a réalisé l’acquisition d’un commerce à Paris 7e, pour le compte de la SCPI Altixia Commerces, pour un montant de 2,549 M€ acte en main, assorti d’un bail 3/6/9 ans. Le taux de rendement immobilier à l’acquisition (montant du loyer HT-HC sur celui du prix d’acquisition acte en main) s’élève à 4,18 %. L’actif est loué à un locataire unique : l’Artisan du Burger.
A la fin du T1 2020, le taux d’occupation financier de la SCPI est de 70,5 % et se décompose comme suit :

• 24,9 % correspondant aux locaux occupés en franchise de loyer (il s’agit des biens acquis en VEFA pour lesquels la date de fin de chantier reste inconnue pour le moment)
• 4,6 % correspondant aux locaux réellement vacants
• Un ajustement du prochain coupon qui sera versé fin juillet au titre du 2e trimestre 2020 : 1,80 €/part. Le montant des acomptes pour le 3e et le 4e trimestre devraient être identiques ou supérieurs à ce montant.

La société de gestion confirme que le résultat de leurs simulations permet d’annoncer un DVM prévisionnel 2020 de 5 % net de frais de gestion avec le maintien d’un report à nouveau de 3 mois en fin d’année.

La SCPI Altixia cadence XII réalise une nouvelle acquisition

Altixia Cadence XII a finalisé l’acquisition d’un actif de bureau en pied d’immeuble, dans une rue résidentielle du quartier Saint Lambert dans le 15ème arrondissement de Paris. Idéalement situé à proximité des stations de métro Felix Faure, Boucicaut et Vaugirard, ce local de 634m2 offre un accès sur 2 rues et bénéficie d’importants travauxréalisés par le locataire en 2019. L’actif est entièrement loué (rendement 4,80 % AEM) dans le cadre d’un bail commercial de 9 ans fermes, à TIGRE PRODUCTIONS, entreprise spécialisée dans la location de matériel de tournage et de postproduction pour l’audiovisuel.

La société de gestion confirme que le résultat de leurs simulations permet d’annoncer un DVM prévisionnel 2020 de 4,5% net de frais de gestion avec le maintien d’un report à nouveau de 1,5 mois en fin d’année. En conséquence de la crise sanitaire actuelle, il est également prévu un ajustement du coupon mensuel versé par la SCPI à compter du second trimestre, ce dernier va passer de 1,01 € par part à 0,60 €.

La SCPI Neo réalise une nouvelle acquisition

Lancée officiellement au second semestre 2019, la SCPI NEO continue son développement et a multiplié par deux sa collecte entre janvier et mars pour s’établir à 7 M€ sur le trimestre ce qui porte sa capitalisation à près de 24 M€ désormais. Le trimestre 1 de 2020 a été marqué par l’acquisition début février d’un Data Center situé à Nanterre, ZAC des Guilleraies « dans une zone où les fonciers sont de plus en plus recherchés », selon David Seksig Directeur Général de Novaxia investissement. L’immeuble a été acquis sur un taux de rendement de 6,68%. Deux autres actifs sont actuellement sous promesse, un à Toulouse et l’autre à Madrid. Pour le moment, seul l’Hôtel de Brême est fermé en raison du confinement, Novaxia a donc accepté de différer un trimestre entier de loyer qui sera remboursé en 10 fois entre juillet 2020 et avril 2021. David Seksig précise que « Dans la mesure où nous disposons d’une garantie bancaire de 6 mois de loyers et que ce report ne représente que 2% des loyers 2020 d’une part et que nous disposons d’un report à nouveau de 105 jours d’autre part, nous fixons l’objectif de distribution 2020 de la SCPI à 10,80€ par part en jouissance, soit un taux de distribution de 6%. »

La SCPI Placement Pierre

Elle bénéficie d’une diversification géographique stratégique avec, en valeur, plus de la moitié de ses immeubles à Paris ou en Ile de France, moins d’un tiers dans les grandes métropoles françaises et environ 10% à l’étranger, en zone euro. Elle est investie principalement, aux trois quarts, dans des bureaux, moins touchés que d’autres catégories d’actifs, grâce à la possibilité du recours au télétravail notamment avec continuité de l’activité. Aussi, au terme du 1er trimestre 2020, la société de gestion reste confiante sur la capacité de cette SCPI à distribuer le même revenu à ses associés en 2020, comparativement  celui qui a été versé en 2019.

Les SCPI Foncia Pierre Rendement et Cap’hébergimmo

La situation est quelque peu différente pour ces deux SCPI. Les secteurs du commerce et de l’hôtellerie sont pour le moment les plus touchés, aussi, même si la société de gestion n’a que légèrement baissé le loyer au T1 2020, le coupon trimestriel du T2 2020 pourrait être encore en baisse par rapport au T1 2020.

La SCPI créée en 2019 dispose actuellement de deux locataires en place. Le premier a payé son échéance du deuxième trimestre 2020 et le second a demandé un report de paiement. Des négociations sont en cours avec un probable accord d’étalement sur le deuxième semestre 2020, n’impactant pas significativement le résultat de la SCPI. Par ailleurs, le 28 avril dernier, la SCPI Activimmo a acquis des locaux d’activités à Lieusaint, dans la Seine et Marne. Cet immeuble récent bénéficie d’une localisation idéale à proximité de l’A5 et de la Francilienne, et d’un état locatif solide (100% loué à deux locataires, avec des durées fermes résiduelles supérieures à 10 ans). C’est la raison pour laquelle la société de gestion maintient son prévisionnel de distribution à 6 % pour l’année 2020.

La SCPI Eurovalys gérée par Advenis Reim continue sur sa lancée, dans la foulée de son T4 2019. La collecte du premier trimestre s’est élevé à 52 M€ ceux qui lui a permis de finaliser l’acquisition d’un immeuble de bureau à Gaimersheim pour un montant hors droits de 25,5 millions d’euros dès le mois de janvier 2020. L’actif consiste en un immeuble à usage de bureaux d’une surface locative totale de 9 153 m². L’immeuble a été construit en 2015 et est entièrement loué à 2 sociétés dans le domaine automobile: Elektronische Fahrwerks GmbH (issue d’une joint-venture avec le constructeur AUDI) et Akka DSO Gmbh, pour un loyer global annuel d’environ 1,5 millions d’euros Hors Taxes et Hors Charges (HT HC). Les 2 locataires ont des baux de 10 ans avec une durée d’engagement ferme des baux de près de 5 années. Le taux de rendement immobilier immédiat est de 5,86 %.

Pour le moment, la SCPI Eurovalys n’a reçu que six demandes de report de loyer, sur une cinquantaine de locataires ce qui représente 2,5 % des loyers annuels. C’est la raison pour laquelle la société de gestion maintient son objectif de distribution autour de 4,5 % net de fiscalité allemande pour cette année. A fin Mars 2020, la SCPI compte 15 immeubles en portefeuille pour une capitalisation de 501 M€. Elle est implatée dans 9 villes différentes : Francfort, Wolfsburg, Brême, Cologne, Essen, Munich, Hanovre, Düsseldorf et Ingolstadt.

Un premier trimestre encourageant pour les SCPI de Fiducial gérance

Voici un récapitulatif des loyers versés au T1 2020 pour chacune des SCPI de la société de gestion Fiducial gérance.

Les acomptes trimestriels sur dividendes du 1^er trimestre 2020 sont soit maintenus à 100 % de leur niveau de 2019 ; soit réduits, au maximum à 80 %. La société de gestion s’attend néanmoins à devoir réduire de manière plus importante les acomptes du 2^e trimestre, même si elle n’exclut pas d’utiliser les réserves constituées (RAN). L’incertitude repose notamment sur la SCPI Logipierre 3, composée essentiellement d’actifs hôteliers et de résidences gérées, plus sensibles à la crise actuelle. Nous restons également prudents quant aux perspectives de distribution au T2 et T3 2020 pour les SCPI Ficommerces et Buroboutic dont une grande majorité du patrimoine est composée d’actifs de commerces. Buroboutic compte 50 % de commerces dans son patrimoine et Ficommerces en compte 81 %.

La prudence est de mise chez Amundi Immobilier

Dans un communiqué transmis aux associés de leurs SCPI, Amundi immobilier se révèle très prudent vis à vis de leurs porteurs de parts. Même s’ils ont encaissé comme prévu le 1er trimestre de loyers et envoyés début mars les quittancements du 2ème trimestre 2020, les encaissements seront selon eux compromis dans les secteurs les plus affaiblis pour les deux trimestres à venir. Aussi, ils ont pris la décision de baisser dès le 1er trimestre 2020 les acomptes trimestriels de 30% par rapport à ce qui était prévu initialement dans leur prévisionnel. Même si leurs SCPI disposent de beaucoup de réserves (environ 180 jours pour la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine et 310 jours environ pour la SCPI Edissimo) auxquelles ils pourraient faire appel pour réajuster le dividende annuel en fin d’année, nous pensons qu’il faut s’attendre à une baisse de 30 % de la performance de leur SCPI de rendement en 2020 par rapport à 2019.

Les scpi Coeur de Régions et Coeur de ville maintiennent le cap

Au 1er trimestre, la SCPI Coeur de ville a encaissé 94 % des loyers. L’ensemble des reports demandés par les locataires représentent 13,09 % des loyers annuels de la SCPI. Pour la plupart d’entre eux, il s’agit de simple décalage de loyers dans le temps. Pour d’autres locataires, des annulations de loyers seront peut-être nécessaires afin de les aider dans cette période compliquée.

L’impact sur le DVM de la SCPI serait donc assez réduit selon la société de gestion Sogenial qui limitera ces mesures au stricte nécessaire et le report à nouveau pourra être partiellement utilisé pour compléter le DVM. Par ailleurs, ces mesures seront assorties le plus souvent possibles d’un engagement de maintien sur le long terme dans nos immeubles. Après le versement du dividende du 1er trimestre 2020, le report à nouveau de la SCPI Coeur de ville représente plus de 3 mois de loyers des locataires ayant demandé un report. Par ailleurs, la société de gestion a obtenu le report de 6 mois de l’ensemble des échéances des financements bancaires de Cœur de Ville, ce qui représente également 3 mois de loyers desdits locataires.
Ainsi, en se basant sur une réouverture progressive des commerces dans le cours des mois de mai et juin et en prévoyant de continuer à accompagner au cas par cas les locataires au cours de l’été, nous avons décidé, par sécurité, de baisser légèrement le DVM de Cœur de Ville pour les 3 premiers trimestres de l’année pour le fixer à 5,05 %. Les dividendes vous seront versés dans quelques jours.

Au 1er trimestre, la SCPI Cœur de Régions a encaissé 98 % des loyers. Depuis les annonces du gouvernement la société de gestion a reçu des demandes de reports de loyers de 3 locataires. Ils sont allé plus loin en analysant l’ensemble du patrimoine et ils évaluent le risque à 18,57% des loyers du trimestre soit seulement 4,55 % des loyers annuels de la SCPI Cœur de régions. Il s’agit de simple décalage de loyers dans le temps. Après le versement du dividende du 1er trimestre, le report à nouveau de la SCPI représente plus de 7 mois de loyers des locataire catégorisés comme à risque. Afin d’accompagner et d’aider ces locataires, Sogenial Immobilier a décidé de renoncer à ses honoraires de gestion du 2ème et du 3ème trimestre pour les locataires concernés par les dispositifs de reports de loyers du gouvernement, concrètement cela se traduira par une baisse de leur loyer pendant une durée de 6 mois. Selon la société de gestion, « ces éléments sont le reflet de la diversité du patrimoine de cette SCPI mais aussi de sa qualité et nous conduisent à maintenir notre niveau de distribution au même niveau que l’année 2019, soit 6,25 % (base annuelle), ce qui représente un dividende brut de 9,80 € par part pour le 1er trimestre ».

La SCPI Allianz Pierre réduit de 8,7 % son 1er acompte

La stratégie d’investissement de la SCPI Allianz Pierre est orientée essentiellement sur des actifs classiques loués à des locataires sélectionnés pour leur qualité de signature. A fin Mars 2020, la SCPI se compose à 88% d’immeubles de bureaux situés principalement à Paris et en Ile-de-France, qui représentent actuellement des marchés sains et non sur-offreurs. Rappelons qu’aujourd’hui le taux de vacance en région parisienne est de 5,3% à la fin du mois de mars 2020 et qu’à Paris au sein du Quartier Central des Affaires (QCA) celui-ci s’établit à 1,6%. L’exposition aux commerces est d’autre part faible et inférieure à 8%.

Jean-Pierre Quatrhomme, Président Directeur Général chez Immovalor Gestion, indique néanmoins dans un entretient avec le Frédéric Tixier, rédacteur en chef du site pierrepapier.fr « nous avons toutefois décidé d’adopter une démarche prudente en termes de distribution. Le 1er acompte, qui sera versé ces prochains jours, a été fixé à 3,15 € par part. Soit environ 9% de moins que le 1er acompte distribué l’an dernier.»

La SCPI Pierval Santé franchit un cap

Au cours du 1er trimestre 2020, les associés de la SCPI Pierval Santé ont approuvé en assemblée générale extraordinaire l’augmentation du plafond du capital statutaire pour le porter de 800 M€ à 1 500 M€. Ainsi, grâce notamment à une collecte de plus de 121 M€ sur l’ensemble du T1 2020, la SCPI a franchi la barre symbolique du milliard d’euros de capitalisation. Cette collecte a permis de multiplier les investissements en France, en Allemagne, en Irlande et au Portugal, notamment au travers de l’acquisition de 9 établissements d’hébergement de personnes âgées dépendantes (Ehpad, et soins de suite gériatrique), d’une clinique de Soins de Suite et Réadaptation (SSR) à construire en région parisienne et d’une maison médicale pluridisciplinaire située à Toulouse (31). L’essentiel de ces acquisitions a été réalisé dans le cadre de baux de longue durée (durée ferme résiduelle moyenne pondérée de 19,9 ans) et d’un rendement brut immobilier global de 6,26%. Le patrimoine immobilier de la SCPI Pierval Santé compte désormais 108 immeubles, dont plus de la moitié en valeur vénale est située hors de France (60%). La distribution du 1er acompte sur dividende de l’année 2020 est maintenue au même niveau que celle du dernier acompte sur dividende de l’exercice 2019 et s’élève à 12,624 euros par part.

Dans son dernier communiqué, la société de gestion Euryale AM précise : « Pierval Santé présente des fondamentaux sains et solides lui conférant une forte résilience de nature à aborder avec sérénité la situation exceptionnelle du Covid 19. Sur le plan locatif les demandes de décalage reçues, toute classe d’actifs confondue, représentent à ce jour moins de 4% du montant annuel du loyer 2020 à périmètre constant. Ces demandes de décalage de loyers uniquement sur l’année ne devraient pas impacter la rentabilité annuelle. Au 1T2020 : le rendement servi sera de 5%, le Taux d’Occupation Financier (TOF), en légère augmentation, de 99,36% et la collecte 100% investie. A cette heure, la politique d’investissement et la gestion prudente du fonds devraient nous permettre, malgré la situation exceptionnelle actuelle, d’envisager une distribution annuelle conforme aux années précédentes. Cette situation pourrait bien évidement évoluer en fonction de la durée de la crise sanitaire. »

La SCPI Atream Hôtel revoit sa performance prévisionnelle pour 2020 à 3 % de TDVM

Les annonces et mesures sanitaires adoptées par les différents gouvernements européens dans le cadre de la propagation du Coronavirus se sont traduites par des annulations massives de réservations pour les hôteliers et une baisse brutale leur taux d’occupation. Pour faire face à cette situation, les exploitants ont rapidement pris des mesures visant à réduire l’impact sur leurs résultats économiques et sur les équipes. Malgré l’adaptation immédiate des exploitants le manque d’activité a toutefois conduit à la fermeture consécutive de la majorité des hôtels de la SCPI Atream Hôtels entre le 13 mars et le 1er avril 2020.

Dans une note publiée sur son site internet, la société de gestion Atream indique que leur « équipe de gestion entretient des relations quotidiennes avec chacun des 11 exploitants pour suivre l’activité opérationnelle des actifs, mesurer les impacts de la situation sanitaire sur le calendrier de recouvrement des loyers du deuxième trimestre 2020 et mettre en place les mesures d’accompagnement et de recouvrement locatif nécessaires (franchise/report de loyer, échelonnement des créances locatives…) à la pérennité des exploitations des hôtels et la sécurisation des revenus futurs de la SCPI sur le long terme. »

Par ailleurs, et à titre préventif, Atream a pris la décision de diminuer le 1er acompte trimestriel de près de 35 % par rapport à celui versé au T1 2019.

Primonial maintient ses acomptes trimestriels de ses SCPI

Au 1er trimestre 2020, la SCPI Patrimmo Commerce a collecté plus de 18 M€. La SCPI a ainsi atteint au 31 mars 2020 une capitalisation de 758 M€. Au 31 mars 2020, le patrimoine immobilier de Patrimmo Commerce comprend 256 actifs (directement et indirectement). Le patrimoine, en termes de valeur, est composé de plus de 66 % de murs de boutiques et est localisé pour 52 % en Province, 24 % à Paris et en région parisienne et 24 % en zone Euro (Belgique, Allemagne, Italie et Pays-Bas). À la demande du gouvernement, la société de gestion participe à l’effort national en accompagnant notamment les TPE de moins de 10 salariés, dont l’activité est soumise à fermeture administrative. Ces dispositions auront un impact sur l’encaissement des loyers de la SCPI Patrimmo Commerce à compter du T2 2020.

La SCPI Primopierre a quant à elle collecté plus de 127 M€, portant sa capitalisation à 3,06 Mds€ au 31 mars 2020. Au cours du 1er trimestre 2020, elle s’est porté acquéreur d’un actif de bureau situé à Montreuil. Cet actif, Le Valmy, développe plus de 29 000 m2 de surface pour un volume d’investissement de plus de 230 M€. Situé dans l’un des secteurs les plus recherchés de la 1ere couronne Est, l’actif bénéficie d’une très bonne desserte par les transports en commun grâce à sa proximité des stations de métro « Saint Mandé » et « Porte de Montreuil ». Ainsi, au 31 mars 2020, Primopierre compte 75 actifs de bureaux dont plus de 86 % de la valeur est située à Paris et en région parisienne, et à 100 % en France

Enfin, la SCPI Primovie a collecté plus de 134 M€, portant sa capitalisation à près de 3,10 Mds€ au 31 mars 2020. Au cours du trimestre, Primonial REIM a finalisé l’acquisition d’une clinique ophtalmologique en Allemagne pour le compte de la SCPI Primovie, et ce pour un montant de 20,5 M€. Situé à Kiel, cet actif bénéficie d’une bonne situation locative avec un locataire présentant des performances en ligne avec le marché et une longue durée de bail. Le patrimoine immobilier de Primovie compte désormais 196 actifs (directs et indirects), localisés en zone euro (hors France) à hauteur de 25,9 %.

Au cours du premier trimestre 2020, la SCPI Epargne Pierre affiche une collecte en hausse de +28% par rapport au T1 2019. Cette collecte a permis l’acquisition de 6 actifs dans 5 villes pour plus de 82 M€, dont la moitié malgré l’instauration du confinement. La société de gestion Voisin Altrand se veut rassurante sur ses perspectives de distribution pour 2020. En effet, dans le contexte que nous connaissons, elle prévoit un DVM 2020 entre 5,00 % et 5,40 %. Le taux de recouvrement des loyers du 2ème trimestre au 27/04/2020 est de 45,80%. À titre de comparaison, le taux de recouvrement du 1er trimestre au 27 janvier 2020 était de 54%. Les difficultés de recouvrement porte essentiellement sur les commerces non alimentaires frappés par les fermetures administratives. Des discussions sont engagées au cas par cas pour chaque commerce en fonction de leur situation afin de trouver des solutions équilibrées. L’acompte du 1er trimestre 2020 est inchangé par rapport à celui de l’année dernière mais celui du 2ème trimestre risque de s’inscrire en baisse compte tenu de la situation.

Norma Capital a préféré diminuer le prévisionnel de la SCPI Vendôme Régions pour 2020 à 5,90 % au lieu de 6,00 % pour s’adapter de façon mesuré au contexte actuel. Au T1 2020, la SCPI a collecté plus de 28 millions d’euros portant la capitalisation à 164 millions d’euros au 31 mars 2020. Par ailleurs, la société de gestion a acquis pour le compte de la SCPI six actifs immobiliers pour un total de 22 millions d’euros et une surface totale de 12 000 m2. Ces acquisitions portent à 56 le nombre d’immeubles détenus par Vendôme Régions.

La société de gestion indique qu’ils ont reçu environ 20 % de demande de report de loyer et en considère 15 % légitime au regard de la situation des locataires et de leur secteur d’activité. Rappelons que la SCPI Vendôme Région compte 118 locataires dont voici la répartition par secteur d’activité.

Cinq grands secteurs représentent environ 50 % du revenu locatif :

• Les services aux entreprises,
• L’informatique et les télécommunications,
• Le commerce, le négoce et la distribution,
• La banque et l’assurance,
• L’administration et la fonction publique.

A l’exception du secteur du commerce, du négoce et de la distribution, ces secteurs comptent parmi les plus stables. Certains autres secteurs comme l’agroalimentaire, le commerce alimentaire, le sont aussi.

La SCPI Affinité Pierre

Au sujet des impacts de la  rise du COVID-19 sur la performance d’Affinités Pierre, Groupama Gan REIM anticipe dans le bulletin trimestriel du T1 2020 un DVM cible pour l’année 2020 se situant entre 4,0% et 5,0% contre 5,24 % en 2019.

Bulletin trimestriel T1 2020 non disponible pour le moment

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Cap sur les 5 % de distribution pour la SCPI Cap Foncières et Territoires. C’est la conclusion faite par la société de gestion dans son dernier bulletin trimestriel. Chaque semaine, Foncières et Territoires actualise une cartographie du risque locatif afin d’estimer l’impact de cette crise sur les revenus de la SCPI. Au 1er Avril 2020, 1er avril 2020, environ 74% des loyers du T2 seraient assurés, 16% sont qualifiés de risque moyen et seulement 10% en risque élevé. La totalité des loyers du premier trimestre 2020 ont été encaissés et 60% des loyers du 2ème trimestre ont été réglés par les locataires.

Créée en Décembre 2013, la SCPI Cap Foncières et Territoire demeure une des plus petites SCPI à capital variable avec 23 M€ de capitalisation. La SCPI a collecté 1,6 M€ au T1 2020 et a acquis un local d’activité de 3467m² pour 2,78 M€, loué à la société Symbio pour un rendement AEM de 8,5 %.