Le premier semestre 2025 confirme une dynamique déjà amorcée depuis 2023 : les ETF actifs ne sont plus une niche, mais un segment incontournable du marché européen de la gestion d’actifs. Selon les données compilées par Citywire, près de 10 milliards d’euros ont afflué vers ces produits entre janvier et juin 2025, soit une progression de 77 % par rapport à la même période en 2024. Cette accélération témoigne d’une mutation profonde des préférences des investisseurs institutionnels et particuliers avertis, en quête d’outils hybrides combinant la transparence et la liquidité des ETF avec la valeur ajoutée d’une gestion active. D’autant que ces fonds sont aussi pour certains éligibles en assurance-vie ou dans des PER (Plan Epargne Retraite)
Dans ce contexte, le classement des 10 ETF actifs les plus populaires, dévoilé par Citywire, n’est pas seulement un palmarès : il révèle des tendances de fond qui redessinent le paysage de l’épargne collective en Europe. Les grands gestionnaires internationaux comme J.P. Morgan Asset Management (JPMAM), BlackRock, BNP Paribas AM, mais aussi des challengers comme Fidelity ou Avantis, s’imposent dans ce nouvel écosystème.
Sans surprise, J.P. Morgan Asset Management conserve son leadership, attirant 3,4 milliards d’euros de flux nets sur ses ETF actifs au premier semestre. Ses stratégies fondées sur les options, comme le JPM Nasdaq Equity Premium Income Active ETF (869 millions d’euros collectés) et le JPM Global Equity Premium Income Active ETF (629 millions d’euros), occupent une place de choix. Ces fonds offrent aux investisseurs une source de performance régulière via des stratégies d’options couvertes, répondant à la demande croissante de produits protecteurs dans un environnement de volatilité persistante.
Mais le véritable vainqueur du semestre est français : le BNP Paribas Easy Sustainable World ETF, géré par Alban Ribault, a attiré 1,1 milliard d’euros, devenant l’ETF actif le plus populaire d’Europe en 2025. Lancé seulement en septembre 2024, ce fonds axé sur la durabilité a séduit par sa capacité à maintenir une erreur de suivi proche de 1 %, tout en affichant un profil ESG de très haut niveau. Interrogé par Citywire, Alban Ribault explique que cette stabilité constitue un atout clé face à des indices SRI traditionnels, souvent plus volatils : « Nous nous attendons à des écarts quotidiens beaucoup moins importants par rapport à l’indice parent, ce qui explique en grande partie la popularité de ce fonds ».
Parmi les 10 ETF actifs les plus populaires, plusieurs adoptent une approche « research enhanced », qui combine réplication indicielle et ajustements issus de la recherche fondamentale ou quantitative. C’est le cas du JPM Europe Research Enhanced Equity Active ETF (815 millions d’euros collectés) et du Fidelity Emerging Markets Equity Research Enhanced ETF (263 millions).
Cette catégorie alimente toutefois un débat conceptuel : peut-on réellement les qualifier d’actifs ? Pour Monika Calay, directrice de la recherche sur les gestionnaires britanniques chez Morningstar, interrogée par Citywire : « Ce qui nous empêche de dormir en ce moment, c’est la classification. Certains considèrent que tout ce qui ne suit pas un indice pondéré par la capitalisation est actif, mais cette définition est contestée, notamment aux États-Unis ».
Quoi qu’il en soit, leur popularité croissante traduit une préférence des investisseurs européens pour des solutions hybrides : capter le bêta du marché à moindre coût, tout en cherchant à générer un alpha modeste mais régulier.
L’une des tendances les plus fortes du classement est la montée en puissance des ETF utilisant des stratégies d’options. Outre les deux produits vedettes de JPMAM, d’autres solutions de ce type commencent à apparaître, répondant à un besoin spécifique : générer un revenu régulier et amortir les phases de baisse.
Comme le souligne Monika Calay dans son entretien avec Citywire : « Nous étions un peu inquiets concernant les ETF basés sur des options. Mais les investisseurs semblent se concentrer de plus en plus sur la protection contre les baisses. Au lieu d’acheter des options de vente, beaucoup préfèrent des approches structurées ou des ETF tampons ».
Cette tendance confirme un basculement culturel : après une décennie dominée par la quête de performance absolue, les investisseurs privilégient désormais des produits défensifs mais rémunérateurs, quitte à sacrifier une partie du potentiel de hausse.
Autre constat marquant : les 10 ETF actifs les plus populaires en 2025 sont exclusivement investis en actions. Aucune stratégie obligataire, matières premières ou mixte n’apparaît dans le classement. Pourtant, selon Citywire, le segment obligataire pourrait être le prochain relais de croissance.
Toujours selon Monika Calay (Morningstar), les ETF actifs à revenu fixe affichent un taux de réussite de 70 % sur les cinq dernières années, contre seulement 30 % pour les ETF actions. Ce différentiel suggère un « terrain fertile » pour les gestionnaires qui oseront se lancer. Avec l’essor des fonds CLO et des solutions de dette privée cotées, l’année 2026 pourrait bien voir émerger un nouveau palmarès dominé par les obligations.
BNP Paribas Easy Sustainable World ETF
Flux H1 2025 : 1 084 M€
Taille du fonds : 1 164 M€
JPM Nasdaq Equity Premium Income Active ETF
Flux H1 2025 : 869 M€
Taille du fonds : 1 683 M€
JPM Europe Research Enhanced Equity Active ETF
Flux H1 2025 : 815 M€
Taille du fonds : 2 825 M€
JPM Global Research Enhanced Equity Active ETF
Flux H1 2025 : 630 M€
Taille du fonds : 8 728 M€
JPM Global Equity Premium Income Active ETF
Flux H1 2025 : 629 M€
Taille du fonds : 1 088 M€
iShares US Equity Enhanced Active ETF
Flux H1 2025 : 406 M€
Taille du fonds : 772 M€
iShares World Equity Enhanced Active ETF
Flux H1 2025 : 337 M€
Taille du fonds : 499 M€
Fidelity Emerging Markets Equity Research Enhanced ETF
Flux H1 2025 : 263 M€
Taille du fonds : 2 515 M€
Avantis Global Small Cap Value ETF
Flux H1 2025 : 219 M€
Taille du fonds : 523 M€
JPM US Growth Equity Active ETF
Flux H1 2025 : 202 M€
Taille du fonds : 340 M€
Les ETF actifs, longtemps considérés comme des produits marginaux, s’imposent désormais comme un pilier de l’offre, attirant aussi bien les institutionnels que les particuliers avertis. Avec plus de 10 milliards d’euros collectés au premier semestre 2025, le segment semble bien parti pour continuer son essor. L’hégémonie de JPMorgan, la percée de BNP Paribas, l’engagement de BlackRock et la montée en puissance de challengers comme Fidelity ou Avantis traduisent un marché de plus en plus concurrentiel, mais surtout, un marché en pleine maturité.
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Évidemment, vous vous doutez bien qu’il n’y a pas qu’une seule réponse à cette question. Il n’y a pas de “meilleurs placements en 2025” mais plutôt “un ou plusieurs très bons placements en fonction de votre profil d’investisseur, de votre situation patrimoniale, de votre horizon et de vos objectifs d’investissement”. C’est pourquoi, c’est toujours très compliqué pour nous de répondre à cette question. Nous pouvons néanmoins vous donner quelques pistes de réflexions, à affiner avec un de nos experts : les SCPI et SCI de rendement, le Private Equity (financier ou immobilier), le Crowdfunding (startup, immobilier ou projets dans les énergies renouvelables), produits structurés ou encore les cryptomonnaies si vous êtes plus opportuniste.
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