L’Autorité des Marchés Financiers (AMF) a publié un rappel à l’ordre sur les pratiques commerciales de certaines SCPI, dénonçant une communication déséquilibrée voire trompeuse sur les performances, notamment celles des véhicules récemment lancés.
Dans ce contexte, Weelim réaffirme son engagement en faveur d’une information claire, structurée et rigoureuse, au service de vous, investisseurs. Sur notre plateforme, toutes les SCPI référencées font l’objet d’un contrôle approfondi de l’information, et nous veillons à mettre à disposition les indicateurs clés, les documents officiels et les bulletins trimestriels complets, pour permettre une analyse éclairée des performances.
Une communication parfois trop flatteuse des jeunes SCPI
Depuis quelques mois, une vague de nouvelles SCPI a vu le jour. Pas moins de 19 véhicules ont été créés en 2024, surfant sur une dynamique de relance du marché. Certaines d’entre elles annoncent des taux de distribution annualisés à deux chiffres, souvent sur la base de quelques mois d’activité seulement.
L’AMF rappelle que cette pratique ne permet pas une comparaison équitable avec les SCPI historiques, qui disposent d’un historique complet de performance. Un taux annualisé issu de 1 à 3 mois de distribution ne reflète ni la régularité, ni la pérennité du rendement.
De plus, ces taux flatteurs sont parfois obtenus en s’appuyant sur des parts sponsor émises avec une décote importante, ce qui gonfle artificiellement la performance apparente. Autre effet mécanique : le délai de jouissance. Pendant cette période, les nouveaux investisseurs ne perçoivent pas encore de loyers, mais leurs apports permettent de bonifier temporairement les revenus distribués aux associés initiaux. Ce phénomène peut fausser la perception de la rentabilité réelle.
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Pour bien investir en SCPI, beaucoup de variables sont à prendre en compte. Et pourtant, la plupart des investisseurs passent à côté des bons indicateurs.
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L’AMF appelle à plus de transparence sur les indicateurs de performance
Dans sa communication du 14 mars 2025, l’AMF pointe du doigt la présentation parfois biaisée de la performance, en particulier le taux de distribution annualisé sur moins de 12 mois. Le régulateur rappelle qu’il n’est pas autorisé de communiquer sur la performance d’une SCPI ayant moins d’un an d’existence, sauf à préciser clairement le mode de calcul et la période de référence.
L’AMF insiste également sur la distinction entre performance apparente et performance réelle. Par exemple, un taux de distribution élevé ne signifie pas nécessairement un bon placement, surtout si la valeur de la part a été corrigée à la baisse dans le même temps. Il est donc impératif de croiser les données :
- Taux de distribution
- Variation du prix de part
- Report à nouveau
- Valeur de reconstitution
- Taux de rendement interne cible (TRI)
C’est dans cette approche globale que Weelim se positionne : proposer une lecture complète et pédagogique de la performance des SCPI, en tenant compte de l’ensemble des éléments structurels, et non d’un seul indicateur isolé.
Tout comprendre avant d’investir en SCPI
Fonctionnement, rendement, fiscalité, frais, risques, choix des SCPI… Retrouvez dans notre guide les informations essentielles pour comprendre ce placement et investir avec méthode.
Chez Weelim, l’analyse des SCPI ne s’arrête pas au taux de distribution
Chez Weelim, nous avons fait le choix de la transparence et de l’analyse rigoureuse. Toutes les SCPI référencées sur notre plateforme sont accompagnées :
- De fiches détaillées, intégrant les indicateurs clés : capitalisation, taux d’occupation, prix de part, frais, TRI cible, valeur de reconstitution.
- Des bulletins trimestriels complets, pour permettre à nos utilisateurs de suivre l’évolution réelle des performances.
- D’une analyse qualitative du portefeuille : nature des actifs, localisation, profil des locataires, durée des baux.
- D’un accompagnement sur-mesure, pour aider chaque investisseur à sélectionner les SCPI correspondant à son profil et à ses objectifs.
Notre mission est simple : vous aider à vous faire un avis sur les SCPI et vous recommandez des société civile de placement immobilier que nous comprenons et sur lesquelles nous avons une vision complète.
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Nous privilégions les SCPI solides, lisibles et bien gérées
Les SCPI que nous recommandons chez Weelim sont sélectionnées sur la base de critères objectifs et d’un historique vérifiable. Nous évitons de mettre en avant des véhicules jeunes ou sur-médiatisés tant qu’ils ne disposent pas d’un socle de performance suffisamment robuste, sauf si ces derniers sont portés par des sociétés de gestion rigoureuse et ayant fait leur preuves.
Cela ne signifie pas que les nouvelles SCPI sont à proscrire, mais qu’il faut savoir prendre du recul face aux discours commerciaux trop flatteurs. Avant de recommander un produit à nos clients, nous analysons :
- La qualité de la société de gestion
- La structure du portefeuille
- Le niveau de diversification sectorielle et géographique
- La solidité financière du report à nouveau
- La politique de distribution sur plusieurs trimestres
Nous intégrons également les dernières alertes de l’AMF, de l’ASPIM et des organismes de régulation européens, pour ajuster notre sélection en continu.
Des SCPI à choisir avec discernement, surtout dans un marché mouvant
Le contexte immobilier actuel reste marqué par la revalorisation des taux d’intérêt, la baisse de la collecte, et une pression sur la liquidité de certains véhicules. Il est donc d’autant plus important de sélectionner des SCPI capables de délivrer un rendement durable, dans un environnement plus exigeant.
Certaines SCPI continuent de verser des revenus réguliers avec des taux de distribution supérieurs à 5 %, tout en affichant une stabilité de leur prix de part et une stratégie claire d’adaptation au cycle immobilier.
Weelim accompagne ses clients pour comprendre les ressorts de la performance, les enjeux de la fiscalité, et les critères de sélection les plus pertinents, en tenant compte de votre profil de risque, de votre horizon de placement et de votre besoin de revenus.
L’accompagnement est important pour réussir un investissement en SCPI
L’avertissement de l’AMF rappelle une vérité simple : le rendement d’une SCPI ne se résume pas à un taux affiché. Il faut regarder la structure de la SCPI, sa capacité à générer des revenus durables, et sa transparence vis-à-vis des épargnants.
Chez Weelim, nous sommes engagés aux côtés des investisseurs pour offrir une information fiable, complète et à jour. Sur notre site, vous retrouverez les fiches SCPI détaillées, les bulletins trimestriels, les données de performance réelles, ainsi que l’avis de nos experts sur chaque véhicule proposé.
Si vous souhaitez analyser en profondeur une SCPI, comprendre les chiffres au-delà du marketing, ou réaliser une allocation diversifiée et pertinente, nos conseillers sont à votre écoute pour vous guider avec méthode, clarté et objectivité. Prenez-vous en ligne.
Rédigé le 21.03.2025 par
