Présentation de la SCPI AEW Paris Commerces
AEW Paris Commerces est l’un des rares véhicules du marché à proposer une exposition pure et exclusive sur le marché des commerces de la capitale. Gérée par AEW Patrimoine, cette SCPI à capital fixe se distingue par un patrimoine investi à 100 % dans Paris intra-muros. Sa stratégie consiste à acquérir des murs de boutiques en pied d’immeuble sur les axes les plus fréquentés (rues commerçantes, quartiers touristiques), garantissant une attractivité maximale pour les enseignes et une pérennité des revenus locatifs.
Le positionnement de cette SCPI de rendement est patrimonial par excellence. Créée en 1976 (sous son ancienne dénomination), elle possède une profondeur historique exceptionnelle. Durant les cinq dernières années, elle a fait preuve d’une résilience remarquable face à la crise sanitaire, le commerce parisien de proximité ayant mieux résisté que les grands centres commerciaux de périphérie. Fait marquant, le prix de part sur le marché secondaire est passé de 342,24 € en 2019 à 298,08 € fin 2024, reflétant un ajustement modéré de -12,9 % en comparaison avec d’autres secteurs immobiliers plus volatils.
Concernant les résultats de l’année 2024, le fonds a délivré une performance solide avec un taux de distribution brut de 5,96 %. Le dividende annuel versé a atteint 18,21 € par part, soit une progression par rapport aux 18,00 € versés en 2023. Le résultat d’exercice a même été supérieur à la distribution, s’établissant à 18,50 €, ce qui a permis d’abonder le report à nouveau (RAN). Ce dernier s’élève à 6,95 € par part, constituant un matelas de sécurité confortable pour les associés. Le taux d’occupation financier reste à un niveau d’excellence, affichant 95,30 % au troisième trimestre 2025, témoignant de la force de l’emplacement des actifs parisiens.
L’activité transactionnelle récente a été marquée par une rotation d’actifs ciblée. Au premier trimestre 2025, la SCPI a réalisé trois cessions pour un montant global de 0,68 million d’euros, poursuivant sa politique de désengagement des actifs les plus petits ou les moins performants. Étant à capital fixe, sa collecte dépend des échanges sur le marché secondaire. La liquidité y est assurée avec un délai de cession quasi immédiat pour les ordres au prix du marché. Classée Article 6 au sens de SFDR, elle se concentre sur la performance financière directe tout en veillant à la solvabilité de ses locataires. Son ratio de reconstitution reste attractif, avec une valeur de reconstitution à 385,93 € fin 2024, signifiant que le prix d’achat actuel offre une décote importante pour l’investisseur.
