La SCPI Fructipierre est un véhicule de premier plan sur le segment des bureaux parisiens, géré par AEW Patrimoine. Créée à l’origine en capital fixe, elle a su bâtir un patrimoine immobilier tertiaire d’exception, principalement situé à Paris intra-muros et en première couronne francilienne. Sa stratégie consiste à sélectionner des immeubles de bureaux « Prime » bénéficiant d’une excellente desserte en transports et capables d’attirer des locataires de grande qualité. En tant que SCPI de rendement, elle mise sur la valorisation à long terme de ses actifs tout en assurant une distribution régulière de dividendes à ses associés.
Pour l’exercice 2024, Fructipierre a affiché une performance résiliente avec un taux de distribution brut de 3,85 %. Le dividende annuel brut distribué s’est élevé à 22,80 € par part. Le résultat d’exercice 2024 a atteint 20,57 € par part, la société de gestion ayant puisé modérément dans ses réserves pour soutenir la rémunération des porteurs. Le report à nouveau (RAN) reste à un niveau protecteur, s’établissant à 5,92 € par part fin 2024, soit environ 93 jours de réserve. Le taux d’occupation financier (TOF) s’est maintenu à un niveau élevé de 92,60 % au troisième trimestre 2025, malgré un contexte de marché tertiaire plus sélectif.
L’historique récent du fonds est marqué par des ajustements de valeur nécessaires pour refléter l’évolution des expertises immobilières. Le prix de souscription, fixé à 372,78 € en 2025 (valeur acquéreur moyenne du marché secondaire), présente une décote significative de -29,49 % par rapport à sa valeur de reconstitution, laquelle s’établit à 528,71 €. Cette situation de décote massive offre un potentiel de revalorisation intéressant pour les investisseurs entrant sur le fonds aujourd’hui. La liquidité est assurée par AEW Patrimoine, bien que le délai de cession puisse s’allonger en cas de déséquilibre entre les ordres d’achat et de vente, atteignant 13 mois au T3-2025.
La SCPI est engagée dans une démarche responsable, étant classée Article 8 selon le règlement SFDR. Elle privilégie les actifs répondant aux exigences environnementales actuelles et procède régulièrement à des travaux d’amélioration pour maintenir l’attractivité de ses bureaux. Avec une capitalisation robuste dépassant les 715 millions d’euros au troisième trimestre 2025, Fructipierre demeure un acteur majeur pour s’exposer à l’immobilier de bureaux parisien, bénéficiant d’une structure de frais maîtrisée et d’un patrimoine aux fondamentaux solides.
