La SCPI Patrimmo Croissance Impact (anciennement Patrimmo Croissance) est un véhicule de capitalisation géré par Praemia REIM (anciennement Primonial REIM). Créée en 2013, elle se distingue radicalement des SCPI de rendement classiques par son objectif : elle ne distribue pas de revenus immédiats mais vise la valorisation du capital à long terme. Sa stratégie repose sur l’acquisition de la nue-propriété d’actifs résidentiels (logements sociaux ou intermédiaires) situés dans des zones tendues, principalement en Île-de-France et dans les grandes métropoles.
Ce modèle mécanique permet théoriquement à la valeur de la part de s’apprécier au fur et à mesure que l’usufruit temporaire (détenu par des bailleurs sociaux) s’éteint, permettant à la SCPI de récupérer la pleine propriété. Cependant, le fonds traverse une période d’ajustement sévère liée à la baisse des valorisations immobilières. Le 21 janvier 2025, la société de gestion a acté une baisse significative du prix de souscription de -7,68 %, le faisant passer de 733,35 € à 677,00 €. Cette décision aligne le prix sur la nouvelle valeur de reconstitution (678,58 € fin 2024), reflétant la correction du marché résidentiel.
Sur le plan de la liquidité, la situation est tendue. Au 31 mars 2024, le fonds ne parvenait plus à compenser l’intégralité des retraits, avec un stock de parts en attente représentant environ 3,49 % de la capitalisation. Les associés doivent donc envisager ce placement sur un horizon très long, en cohérence avec la mécanique de démembrement. Classée Article 9 SFDR, cette SCPI à vocation sociale permet aux investisseurs de soutenir l’accès au logement tout en optimisant leur fiscalité (pas de revenus fonciers imposables durant la détention).