Lancement du FPCI Elevation Patria : misez sur la souveraineté et la défense européenne

Dans un environnement mondial marqué par la montée des tensions géopolitiques, la reconstitution des stocks militaires et la volonté des États européens de retrouver leur autonomie industrielle, la société de gestion Elevation Capital Partners lance le FPCI Elevation Patria. Ce fonds de private equity (FPCI) a pour ambition d’accompagner la montée en puissance des PME et ETI du secteur de la défense, en leur apportant les capitaux nécessaires pour franchir un cap industriel décisif.

L’objectif affiché est clair : soutenir la base industrielle et technologique de défense (BITD) française et européenne, tout en offrant aux investisseurs avertis une exposition inédite à un secteur en pleine mutation.

Mais ce véhicule ne s’adresse qu’à un public qualifié. L’investissement minimal est fixé à 100 000 € (ou 30 000 € sous conditions selon l’article 423-49 du règlement général de l’AMF), et le risque de perte en capital est réel. Les performances cibles — 15 % de rendement net annuel et un multiple de 2x sur 8 ans — ne sont en aucun cas garanties. Le FPCI Elevation Patria est un placement de long terme, réservé à des investisseurs capables d’en comprendre la complexité et d’en assumer les risques.

Nos conseils pour investir et les opportunités du moment

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Un contexte historique : la défense au cœur des enjeux économiques et politiques

L’idée d’un fonds de capital-investissement dédié à la défense aurait pu sembler audacieuse il y a encore dix ans. Aujourd’hui, elle apparaît presque comme une évidence. La guerre en Ukraine, les tensions en mer Baltique et la reconfiguration des alliances internationales ont replacé la défense et la souveraineté au centre des priorités économiques européennes.

Les chiffres sont éloquents : l’OTAN exige désormais de ses membres qu’ils consacrent au moins 2 % de leur PIB à leurs dépenses militaires. En France, la Loi de Programmation Militaire 2024-2030 prévoit 413 milliards d’euros de crédits, soit une hausse de 40 % par rapport à 2017. L’Allemagne a, de son côté, doublé son budget de défense pour atteindre 150 milliards d’euros par an d’ici 2029. Et à l’échelle du continent, le plan ReArm Europe ambitionne de mobiliser 800 milliards d’euros d’ici 2030 pour relocaliser les chaînes d’approvisionnement stratégiques.

Dans ce contexte de réarmement structurel, les grands groupes intégrateurs (Thales, Safran, Airbus, Dassault, Nexter…) ne peuvent répondre seuls à la demande. Ils dépendent d’un tissu de 20 000 PME et ETI spécialisées dans les composants, les systèmes électroniques, la mécatronique, les munitions, la cybersécurité ou encore les drones. Ces entreprises représentent plus de 80 % des fournisseurs de la défense française, mais manquent cruellement de fonds propres pour moderniser leurs outils de production et accélérer leurs cadences.

C’est précisément dans cette brèche qu’intervient Elevation Patria, en apportant des capitaux patients et un accompagnement stratégique sur le long terme.

Une stratégie d’investissement ciblée sur les PME stratégiques

Le FPCI Elevation Patria a pour vocation de constituer un portefeuille de participations minoritaires dans des sociétés non cotées, principalement françaises, parfois européennes, réalisant entre 1 et 100 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Ces entreprises sont sélectionnées selon des critères stricts : potentiel de croissance, position dans la chaîne de valeur, solidité technologique et capacité à s’intégrer durablement dans la base industrielle de défense. L’objectif du fonds est d’investir entre 1 et 5 millions d’euros par société, pour un total d’environ 12 participations.

Les sous-secteurs visés couvrent l’ensemble du spectre industriel de la défense :

• Munitions et missiles, dont les besoins explosent à mesure que les États reconstituent leurs stocks ;
• Défense aérienne et antimissile, avec des PME spécialisées dans les radars, les hyperfréquences ou les matériaux composites ;
• Systèmes d’artillerie et véhicules blindés, qui nécessitent une modernisation profonde des chaînes de production ;
• Drones et capacités antidrones, au cœur des nouveaux paradigmes tactiques ;
• Et enfin la cybersécurité, enjeu transversal de souveraineté numérique et de protection des infrastructures critiques.

L’un des points distinctifs d’Elevation Patria est sa collaboration avec un comité consultatif d’experts de haut niveau, chargé d’apporter une vision stratégique et industrielle à la sélection des cibles. Ce comité réunit notamment :

• IAC Partners, cabinet de conseil industriel fort de 40 ans d’expérience dans le secteur, capable de conduire des due diligences techniques poussées ;
• Alain Juillet, ancien directeur du renseignement à la DGSE, figure majeure de l’intelligence économique, apportant une lecture géostratégique des enjeux ;
• Et Jacques Gautier, ancien sénateur et vice-président de la commission de la défense du Sénat, offrant une compréhension fine des arbitrages institutionnels et budgétaires.

Ce dispositif renforce la crédibilité du fonds dans un univers où la connaissance des écosystèmes industriels et politiques est aussi cruciale que la compétence financière.

Un véhicule calibré pour un cycle long et une ambition industrielle

Le FPCI Elevation Patria se distingue également par la clarté de son horizon et la structure de sa levée. Prévu pour une durée de 8 ans, prorogeable deux fois un an, il vise une collecte totale de 30 millions d’euros. La souscription minimum est fixée à 100 000 €, mais elle peut être échelonnée en quatre appels de fonds programmés de 25 000 € par an — une approche pragmatique qui facilite l’engagement des investisseurs tout en lissant leur effort d’investissement.

Le fonds est accessible jusqu’en 2035 au plus tard, avec une période d’investissement de quatre ans. Les appels de fonds sont prévisibles, ce qui permet à l’investisseur d’intégrer cette souscription dans une stratégie patrimoniale planifiée.

Sur le plan fiscal, Elevation Patria bénéficie d’atouts attractifs :

• Éligibilité au régime d’apport-cession (article 150-0 B ter du CGI), permettant le report d’imposition des plus-values réinvesties dans le fonds ;
• Exonération d’impôt sur le revenu pour les personnes physiques sur les plus-values latentes et distribuées (sous conditions) ;
• Exonération d’impôt sur les sociétés pour les personnes morales, avec un taux réduit sur les plus-values distribuées.

Surtout, le fonds pourrait bénéficier — sous réserve d’accord — de la garantie Bpifrance, couvrant jusqu’à 70 % des pertes sur certaines lignes du portefeuille. Ce mécanisme, financé par l’État, vise à encourager les investissements privés dans les PME stratégiques, tout en réduisant le risque des souscripteurs.

Dans un environnement où la prudence domine encore le private equity, ce dispositif de partage du risque offre un levier de confiance supplémentaire.

Pourquoi investir dans la défense maintenant ?

L’intérêt d’un fonds comme Elevation Patria dépasse la simple logique de rendement. Il s’inscrit dans un mouvement de reconstruction de la souveraineté économique européenne.

D’un point de vue macroéconomique, la défense est aujourd’hui l’un des rares secteurs en phase ascendante structurelle. Contrairement à la tech ou à l’immobilier, le secteur est tiré par une demande publique prévisible et pérenne, soutenue par des budgets pluriannuels garantis. Selon les estimations de France Invest, le capital-investissement en France a généré sur dix ans un rendement moyen net de 12,7 % par an, supérieur à celui du CAC 40 (8,9 %).

Dans la défense, le potentiel est encore plus important, car les valorisations n’ont pas encore intégré la montée en puissance industrielle à venir. Les entreprises ciblées par le fonds se trouvent à un stade où leurs carnets de commandes explosent, mais où leur infrastructure productive reste sous-dimensionnée. En finançant leur modernisation, le fonds vise à créer de la valeur à la source : c’est la croissance industrielle elle-même qui alimente le rendement.

Enfin, pour les investisseurs à la recherche de diversification et de sens, Elevation Patria propose une alternative rare : un placement ancré dans l’économie réelle, avec un impact concret sur la souveraineté nationale et la sécurité européenne.

Une philosophie d’investissement : performance et engagement

Elevation Capital Partners, société de gestion agréée par l’AMF depuis 2015, gère plus de 800 millions d’euros d’encours et déploie trois grandes stratégies : Private Equity, Fonds de Fonds et Immobilier. Son positionnement repose sur une conviction forte : l’investissement peut être à la fois performant et utile à la transformation de l’économie.

Le lancement d’Elevation Patria en est l’illustration parfaite. Il s’agit d’un fonds de conviction, qui combine analyse financière, lecture géopolitique et engagement industriel. Pour ses gérants, le moment est « unique » pour investir dans la défense : les budgets sont là, les carnets de commandes sont pleins, mais les entreprises de rang 1 et 2 manquent de moyens pour suivre la cadence.

L’enjeu est donc double : générer du rendement pour les investisseurs tout en renforçant la capacité de production européenne dans un secteur où la dépendance extérieure n’est plus une option.

Conclusion — Investir dans la défense, c’est investir dans la résilience

Le FPCI Elevation Patria ne se contente pas d’être un nouveau fonds de private equity : il est le reflet d’une mutation profonde du capitalisme européen. Face à la mondialisation fragilisée et aux tensions géopolitiques, il marque le retour de l’investissement dans les secteurs stratégiques de souveraineté.

Son approche sélective, son encadrement par des experts du monde industriel et politique, et sa structure accessible sur plusieurs années en font une porte d’entrée privilégiée pour les investisseurs qualifiés souhaitant conjuguer performance potentielle et engagement stratégique.

Mais il faut le rappeler : ce placement comporte un risque élevé de perte en capital, et les performances annoncées ne sont ni garanties ni contractuelles. Elevation Patria s’adresse donc exclusivement à ceux qui ont les moyens, la compréhension et la conviction d’accompagner la reconstruction industrielle européenne.