Sur un marché financier en pleine mutation, marqué par le repli structurel du secteur bancaire et la montée en puissance des financements alternatifs, la dette privée se positionne comme une solution incontournable pour les investisseurs institutionnels et avertis. Dans ce contexte, Opale Capital annonce le lancement de son nouveau fonds de private equity : Opale Capital Strategies Direct Lending, un Fonds Professionnel Spécialisé (FPS) dédié au financement d’entreprises du middle-market européen via des instruments de dette senior. Ce fonds entend conjuguer sécurité relative – grâce à la priorité de remboursement – et attractivité des rendements, avec un TRI net cible de 9 % et des coupons semestriels distribués aux investisseurs.
Lancée en partenariat avec des gérants de premier plan tels qu’Ares Management, Blackstone et Tikehau Capital, cette initiative vise à capter un environnement porteur : abondance de capitaux disponibles du côté du private equity, contraction de l’offre bancaire, et besoin croissant de financements structurés pour les entreprises européennes.
Information importante : Date limite de commercialisation du Fonds = Juillet 2026
L’investissement dans Opale Capital Strategies Direct Lending s’adresse exclusivement aux Investisseurs Avertis tels que définis par le Prospectus du fonds. Il présente un risque de perte en capital partielle ou totale, un risque de liquidité – le fonds étant fermé et non rachetable pendant toute sa durée de vie (6 ans) – ainsi que des risques liés aux marchés, aux devises, aux régulations fiscales et à la valorisation des actifs sous-jacents.
Les performances cibles communiquées (TRI net 9 %, CoC net 1,5x) reposent sur des hypothèses de marché plausibles mais ne constituent en aucun cas une garantie de rendement. La valeur des parts peut fluctuer, et il est possible que les investisseurs perdent une partie significative, voire l’intégralité, de leur investissement.
Il est impératif pour tout investisseur potentiel de consulter attentivement le Prospectus et le Document d’Informations Clés (DIC) avant toute décision d’allocation.
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Le cœur de la proposition d’Opale Capital repose sur l’allocation à plus de 90 % en dette privée senior, aussi appelée direct lending. Ce segment de marché consiste à financer directement des entreprises non cotées via des prêts structurés, en dehors des canaux bancaires traditionnels. La dette est qualifiée de senior car elle bénéficie du rang de priorité le plus élevé en cas de défaut de l’emprunteur et s’accompagne souvent de garanties sur les actifs de la société financée.
Dans le cas d’Opale Capital Strategies Direct Lending, la cible est le middle-market européen, soit des entreprises généralement valorisées entre 100 millions et 1 milliard d’euros. Ce positionnement présente plusieurs avantages :
des besoins de financement récurrents et substantiels, notamment pour accompagner les opérations de LBO (leveraged buyout) pilotées par des fonds de private equity ;
une forte visibilité sur les cash-flows grâce à des modèles économiques éprouvés ;
des baux de dette de 3 à 5 ans, générant des coupons réguliers et prédictibles.
Historiquement, ce segment affiche une robustesse remarquable : les stratégies de dette privée senior ont enregistré des taux de perte inférieurs à 0,04 %, grâce à des Loan-to-Value (LTV) inférieurs à 40 %. Concrètement, cela signifie qu’un euro prêté repose sur environ trois euros de valeur d’actifs sous-jacents, offrant un coussin de sécurité appréciable.
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Le lancement du fonds intervient dans un contexte particulièrement porteur pour la dette privée. Deux dynamiques principales expliquent cette opportunité :
La contraction du secteur bancaire européen : depuis la crise financière de 2008, les banques ont drastiquement réduit leur exposition au financement direct des entreprises, sous l’effet des réglementations prudentielles (Bâle III et IV). Leur part de marché est ainsi passée de 87 % à 42 % entre 2013 et 2024. Les fonds de dette privée ont pris le relais, représentant désormais 58 % des financements du middle-market.
L’abondance de capitaux côté private equity : la « poudre sèche » des fonds de private equity européens est aujourd’hui trois fois supérieure à celle des fonds de dette privée. Autrement dit, les capitaux disponibles pour investir en equity surpassent largement l’offre de financement obligataire, créant un effet d’aubaine pour les gérants de dette privée capables de structurer des financements.
À cela s’ajoute un environnement de taux relativement élevés en Europe, permettant aux prêteurs de capter des rendements contractuels supérieurs à 7 % tout en restant positionnés sur des tranches prioritaires.
Pour maximiser les chances de succès, Opale Capital a retenu trois acteurs majeurs de la dette privée :
Ares European Strategic Income Fund
Plus de 21 ans d’expérience en dette privée.
Portefeuille de plus de 70 investissements en Europe.
TRI net cible : 10 %.
LTV moyen : 37 %, taux de perte observé : 0,04 %.
Blackstone European Senior Direct Lending Fund (BXDE)
Plus de 20 ans d’expérience en dette privée.
Une quarantaine d’investissements ciblés en middle-market.
TRI net cible : 10 à 12 %.
LTV moyen : 35 %, taux de perte observé : 0 %.
Tikehau Direct Lending VI
13 ans d’expérience, portefeuille de 60+ investissements.
Positionné sur l’upper middle-market européen.
TRI net cible : 11 à 13 %.
LTV moyen : 37 %, taux de perte observé : 0 %.
Outre la sélection de ces gérants de référence, le fonds bénéficie d’un alignement d’intérêt renforcé : Tikehau Capital s’engage à investir au minimum 1 million d’euros et à rester parmi les cinq premiers investisseurs du fonds, garantissant une implication forte dans la réussite de la stratégie.
Le fonds cible une taille de 50 millions d’euros, avec une période de souscription allant du T3 2025 au T3 2026 et une date limite fixée à juillet 2026.
Durée de vie du fonds : 6 ans (avec 3 ans de période d’investissement).
Coupons : distributions semestrielles, premier coupon attendu 6 mois après la fin de la période de commercialisation.
TRI net cible : 9 %.
CoC net cible : 1,5x (Cash-on-Cash).
Eligibilité : compte-titres et assurance-vie luxembourgeoise.
Classement SFDR : Article 8, attestant d’une prise en compte des critères ESG dans la sélection des actifs.
La structure du fonds est fermée, sans liquidité intermédiaire garantie. Les investisseurs doivent donc être en mesure de conserver leurs parts sur toute la durée du fonds. Cette absence de rachat, si elle peut constituer une contrainte, permet en contrepartie une meilleure visibilité et une gestion disciplinée des flux de trésorerie.
En tant que Fonds Professionnel Spécialisé, Opale Capital Strategies Direct Lending s’adresse exclusivement aux investisseurs qualifiés ou avertis, capables d’évaluer et d’assumer le niveau de risque associé. Cela inclut notamment :
les clients professionnels au sens du Code Monétaire et Financier,
les investisseurs institutionnels,
les particuliers investissant un minimum de 100 000 €,
ou certains investisseurs expérimentés dès 30 000 €, sous conditions spécifiques.
La notation de risque DIC est de 6/7, reflétant la nature illiquide et le profil risqué de ce type de placement.
Avec Opale Capital Strategies Direct Lending, Opale Capital propose un véhicule structuré pour capter l’opportunité actuelle du marché européen de la dette privée. En ciblant la dette senior, soutenue par des gérants mondiaux de référence, le fonds ambitionne d’offrir aux investisseurs avertis des rendements attrayants (TRI net cible 9 %) tout en distribuant des coupons semestriels.
Cet outil vient confirmer la montée en puissance de la dette privée comme alternative crédible au financement bancaire traditionnel et comme pilier de diversification pour les portefeuilles institutionnels. Toutefois, il s’adresse uniquement à des investisseurs capables de supporter un risque de perte en capital et une illiquidité totale sur 6 ans.
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Jérémy Orfeo, Ugo Philippe et Pierre Marsanne – les fondateurs de Weelim
Évidemment, vous vous doutez bien qu’il n’y a pas qu’une seule réponse à cette question. Il n’y a pas de “meilleurs placements en 2025” mais plutôt “un ou plusieurs très bons placements en fonction de votre profil d’investisseur, de votre situation patrimoniale, de votre horizon et de vos objectifs d’investissement”. C’est pourquoi, c’est toujours très compliqué pour nous de répondre à cette question. Nous pouvons néanmoins vous donner quelques pistes de réflexions, à affiner avec un de nos experts : les SCPI et SCI de rendement, le Private Equity (financier ou immobilier), le Crowdfunding (startup, immobilier ou projets dans les énergies renouvelables), produits structurés ou encore les cryptomonnaies si vous êtes plus opportuniste.
Quand on commence à faire des recherches sur comment investir en SCPI, on se rend vite compte qu’il y a beaucoup d’informations à digérer. Du coup, on arrive vite à se poser cette question : comment bien choisir et comparer les SCPI entres-elles ? Pas si simple quand on est non initié. Il faut tout d’abord s’intéresser aux gestionnaires et à leurs compétences. Ensuite comprendre où et comment les SCPI investissent dans l’immobilier et faire un rapprochement avec les tendances de marché (cycles immobiliers). Et enfin, analyser les indicateurs de performance : évolution du TOF, du dividende, des valeurs d’expertises, des réserves, des travaux etc.
L’assurance-vie reste un des placements préférés des français, et à juste titre puisque c’est l’enveloppe d’investissement la plus souple et la plus flexible sur le marché des placements. Depuis des décennies, ce produit de placement ne cesse d’évoluer pour offrir toujours plus d’alternatives aux fonds en euro dont les performances déçoivent depuis plusieurs années. Il existe des alternatives que l’on appellent communéments des unités de comptes : SCPI et SCI de rendement, produits structurés à capital protégé ou garantie, fonds obligataires datés, fonds de Private equity, opcvm, Trackers (ETF) etc…
Le contrat d’assurance-vie de droit luxembourgeois offre à l’investisseur un cadre d’investissement privilégié : celui du Luxembourg. Le cadre juridique de ce pays offre une plus grande sécurité au capital en plaçant l’épargnant comme créancier prioritaire en cas de faillite de la compagnie d’assurance et l’indemnisation de l’investisseur n’est pas plafonnée (contrairement à la France où le plafond est de 70 000 €). Ensuite, l’investisseur bénéficie de possibilités d’investissement plus large qu’en France et accède à des gestions financière de très haut de gamme.
C’est indéniable. Depuis plusieurs années le crowdfunding immobilier a pris une place très importante dans le panorama des placements attractifs en France. Avec plus de 9% de rendement annuel en moyenne, et une durée moyenne d’investissement inférieure à 2 ans, il présente de nombreux atouts. Pour autant, ce placement n’est pas dénué de risque, il faut être très sélectif sur les projets proposés sur les différentes plateformes du marché. Nos experts sont à vos côtés pour vous accompagner.
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