Collecte nette annuelle des fonds immobiliers non cotés (en Md€)

Les chiffres officiels de collecte sur l’année 2021 ont été publiés par L’ASPIM (l’ASsociation française des des sociétés de Placement IMmobilier) et l’IEIF (Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière) concernant les fonds immobiliers non côtés : SCPI, OPCI et SCI. Les épargnants, portés par les rendements attractifs des ces placements immobiliers, ont continué à investir en SCPI en 2021. Ils ont même était de plus en plus séduit par les SC immobilières en assurance-vie. En effet, au quatrième trimestre, les fonds immobiliers grand public ont collecté 2,9 milliards €, montant en hausse de 31 % par rapport au troisième trimestre 2021, portant le volume global annuel à 10,7 milliards €.

Collecte nette annuelle des fonds immobiliers non cotés (en Md€)

Evolution trimestrielle de la collecte nette SCPI (en Md€)

Evolution trimestrielle de la collecte nette SCPI (en Md€)

Répartition de la collecte nette (en %)

Répartition de la collecte nette (en %)

Une collecte de nouveau en hausse pour les SCPI en 2021

Bien que sur l’ensemble de la collecte réalisée par les fonds immobiliers en 2021 par rapport à 2020 le marché marque une pause, les SCPI elles renouent avec la croissance. En effet, après avoir démontré leur résilience face à la crise de la Covid-19, les souscripteurs ont su récompenser le travail mené par les gestionnaires depuis le début de la crise sanitaire. Aussi, ce sont 7,4 milliards d’euros de souscriptions qui ont été enregistrées en 2021 (soit 22% de plus qu’en 2020, l’équivalent de +1,4 milliards). Il est également important de noter que ce rebond est surtout marqué au quatrième trimestre 2021 durant lequel la collecte nette des SCPI s’élève à 2,2 milliards d’euro, en hausse de 42 % par rapport au troisième trimestre 2021.
jean-marc-coly-president aspim
Pour Jean-Marc Coly, Président de l’ASPIM, « En dépit d’un environnement sanitaire qui est resté instable, les fonds immobiliers ont maintenu en 2021 des niveaux de collecte historiquement élevés. La modification de la composition de cette collecte par typologies de fonds et typologies d’actifs traduit l’évolution de l’attente de nos investisseurs qui restent toutefois largement concernés par le bureau et timidement de retour sur le résidentiel. En outre, un très grand nombre de gérants ont choisi de prendre le virage de l’investissement socialement responsable et nous nous félicitons de constater que 30 % du marché des fonds grand public est labellisé ISR. »

Les SCPI à prépondérance « bureaux » restent toujours les plus plébiscitées par les épargnants. Elles ont concentré 45 % de la collecte nette des SCPI au troisième trimestre 2021. Viennent ensuite les SCPI à prépondérance « santé et éducation » (25 %) devancent les SCPI à stratégie « diversifiée » (20 %). Les SCPI à prépondérance « logistique et locaux activité » et « résidentiel » ont capté chacune 4 % de la collecte, tandis que les SCPI « commerces » ont collectées 3% du montant total des souscriptions.

Au 31 décembre 2021, la capitalisation des SCPI atteignait 78,6 milliards d’euros, en hausse de 10 % sur un an.

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Toujours plus de fonds labellisés ISR

Le Label ISR SCPI continue de faire des adeptes. Au quatrième trimestre 2021, les 30 fonds grand public ayant obtenu la labellisation ISR ont capté 24% de l’ensemble de la collecte nette. Au 31 décembre 2021, le label ISR couvrait 30% de la capitalisation globale des fonds immobiliers grand public.

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L’immobilier en assurance-vie trouve de plus en plus d’adeptes

Les sociétés civiles sont des supports d’unités de compte immobilières éligibles aux contrat d’assurance-vie. Depuis 5 ans maintenant, les sociétés de gestion déploient de plus en plus ce modèle afin de conquérir les épargnants à travers l’enveloppe fiscale assurance-vie qui, rappelons le, demeure le placement préféré des français. Ces SC immobilières  ont enregistré pour 705 millions € de souscriptions nettes au quatrième trimestre 2021, contre 633 millions au troisième trimestre, soit une hausse de 12 % sur un trimestre glissant. Sur l’ensemble de l’année, les 31 sociétés civiles ont collecté 3,1 milliards d’euros, un montant en hausse de 10 % par rapport à l’année 2020 et qui représente 29 % de l’ensemble de la collecte des fonds immobiliers grand public. L’ASPIM relève que près d’un tiers de la collecte annuelle a été réalisée par les fonds ayant des stratégies de niches dans le secteur résidentiel.
L’actif net des sociétés civiles unités de compte immobilières s’établit à 18,6 milliards € au 31 décembre 2021, en augmentation de 24 % sur un an.

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La collecte des OPCI grand public a marqué le pas en 2021

Pénalisés en 2020 par des contres performances (notamment à cause de la diminution des valeurs d’expertises), les OPCI n’ont pas soulevé les foules en 2021 et ce, malgré le rehaussement attendu de leurs performances. Avec à peine plus de 6 millions € de souscriptions nettes au quatrième trimestre, le ralentissement de la collecte des OPCI grand public s’est poursuivi. Au final en 2021 les souscriptions brutes se sont montées à environ 900 millions € mais les retraits ont atteint un montant de 700 millions € concentré pour l’essentiel sur un fonds dans une proportion toutefois raisonnable au regard de son actif net et de sa liquidité intrinsèque. Au global de l’année 2021, les OPCI grand public ont réalisé une collecte nette qui avoisine les 200 millions €.

L’actif net des OPCI grand public se montait à 20,7 milliards € au 31 décembre 2021, soit une augmentation de 3,6% sur un an.

Rédigé le 28.01.2022 par

Jérémy Orféo

Jérémy Orféo est cofondateur de Weelim et directeur de la publication du site. Il signe des articles consacrés aux placements et à la gestion de patrimoine.