L’année 2021 touche à sa fin et investir en SCPI s’avère être encore cette année une stratégie payante. Malgré les incertitudes qui pèsent sur la situation sanitaire, les investisseurs sont toujours au rendez-vous.

L’attentisme n’est pas une solution quel que soit le contexte économique, et les épargnants l’ont bien compris. Les gérants immobiliers qui pilotent les SCPI sont eux aussi au rendez-vous. En témoignent les premières estimations des performances des SCPI pour 2021. En effet, on s’attend à ce que le taux de distribution moyen (TDVM) délivré par ces véhicules d’investissement soit en hausse pour atteindre 4,20% à 4,50 % en 2021 (contre 4,18 % en 2020).

Ce qui laisse présager une année 2022 prometteuse pour les SCPI, et plus globalement pour l’ensemble des fonds immobiliers non cotés.

Une collecte toujours soutenue en 2021 pour les SCPI

Depuis le début de l’année 2021, les SCPI collectent 5,2 milliards d’euros (contre 5,9 milliards d’euros pour toute l’année 2020). En revanche, le troisième trimestre 2021 marque une pause par rapport au second trimestre. En effet, la collecte nette des SCPI s’élève à 1,5 milliard d’euros durant cette période, soit une baisse de 21 % par rapport au trimestre précédent. Autre fait marquant sur les neuf premiers mois de l’année, les SCPI ont collecté 5,2 milliards €, un montant en hausse de 15 % par rapport à la même période de 2020, mais inférieur de 15% aux neuf premiers mois de l’année 2019 (année record pour les SCPI).
Evolution trimestrielle de la collecte nette SCPI (en Md€)
Répartition de la collecte nette (en %)

Les SCPI à prépondérance « bureaux » restent toujours les plus plébiscitées par les épargnants. Elles ont concentré 44 % de la collecte nette des SCPI au troisième trimestre 2021. Viennent ensuite les SCPI à prépondérance « santé et éducation » (25 %) devancent les SCPI à stratégie « diversifiée » (20 %). Les SCPI à prépondérance « logistique et locaux activité » et « résidentiel » ont capté chacune 4 % de la collecte, tandis que les SCPI « commerces » ont collectées 3% du montant total des souscriptions.

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Le succès grandissant des fonds immobiliers labellisés ISR

C’est décidemment LA tendance de ces 2 dernières années. Le succès des fonds immobiliers labellisés ISR n’est plus à démontrer. Au troisième trimestre, ils ont capté 11% de l’ensemble de la collecte nette de l’ensemble des fonds grand public. Et, au 30 septembre, ils représentent 20% de la capitalisation des véhicules grand public. Ce sont aujourd’hui 28 fonds immobiliers (dont 9 SCPI,7 OPCI grand public et 4 sociétés civiles) qui ont obtenu une labellisation ISR.

Pour rappel, le label ISR est décerné aux fonds immobiliers, et donc aux SCPI, qui respectent une série d’engagements. Les SCPI doivent avoir un impact sur les critères ESG (Environnemental, Social et Gouvernance), chosir 8 indicateurs ESG (et donc extra-financiers) qu’elles vont devoir communiquer aux investisseurs dans le rapport annuel et leurs actifs seront notés selon une grille de notation ESG, et les SCPI auront pour objectif d’améliorer cette note dans leur gestion d’actifs. Pour se voir décerner le label, les cabinets d’Audit (Afnor, EY ou Deloitte) doivent effectuer une analyse initiale, puis une autre au bout de 1 an. Ensuite, tous les 3 ans le cabinet vérifie que tous les engagements sont bien respectés. Ce mécanisme de contrôle assure aux investisseurs la véracité de ce label, et empêche ainsi toute tentative de « greenwashing » par les SCPI.

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2021, une performance de nouveau positive pour les OPCI

Après une année 2020 dans le rouge, les OPCI devraient prendre leur revanche en 2021. Fin septembre, ils affichent une performance moyenne de 2,74% depuis le début de l’année. Et de 3,75% sur un an glissant. Certains réussissent même à franchir le cap des 7% de performance annualisée. Pour autant, les volumes de souscriptions nettes restent historiquement faibles. Au troisième trimestre, les OPCI grand public ont ainsi collecté 33 millions € de contre 45 millions € au second trimestre.

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Le phénomène SCI en assurance-vie devrait prendre de l’ampleur en 2022

En assurance-vie, les sociétés civiles s’imposent comme une vrai alternative aux fonds en euros. Ces supports d’unités de compte captent 31% de la collecte annuelle des fonds immobiliers non cotés. Elles  ont enregistré pour 633 millions € de souscriptions nettes au troisième trimestre, contre 878 millions € au trimestre précédent, soit une baisse de 28 % sur un trimestre glissant. Depuis le début de l’année les 31 sociétés civiles, gérées par une quinzaine de sociétés de gestion, ont collecté 2,4 milliards €, soit près de 31 % de la collecte annuelle des fonds immobiliers grand public.

Rédigé le 01.12.2021 par

Jérémy Orféo

Jérémy Orféo est cofondateur de Weelim et directeur de la publication du site. Il signe des articles consacrés aux placements et à la gestion de patrimoine.