La saison des publications de rendements SCPI pour 2024 est lancée, et elle s’annonce particulièrement intéressante. Dans un contexte où les conditions économiques évoluent rapidement, les SCPI dévoilent leurs performances afin d’attirer les investisseurs pour l’année à venir. Si certaines SCPI établies ont maintenu des rendements stables, les jeunes SCPI, souvent plus opportunistes, affichent des taux remarquables les classant parmis les meilleurs placements pour 2025.
à découvrir : Classement SCPI 2025 : quels sont les meilleurs rendements 2024 ?
Les rendements élevés observés cette année mettent en lumière un marché immobilier à deux vitesses. Dans cet article je vous propose une analyse des performances 2024, en consultant les tendances clés et en comparant les résultats des jeunes SCPI à ceux des véhicules plus matures.
Les jeunes SCPI en tête des performances 2024
Certaines nouvelles SCPI profitent pleinement des conditions de marché favorables. En 2024, plusieurs d’entre elles ont enregistré des rendements qui dépassent les 9 %, voire 10 %, grâce à une gestion dynamique et des acquisitions stratégiques réalisées à des taux avantageux. Voici quelques chiffres marquants :
- Comète (Alderan) : La SCPI a distribué un dividende annuel de 26,56 € par part. Ce résultat correspond à un taux de distribution (TD) annualisé de 10,62 % si l’on considère le prix de souscription statutaire (250 €). Avec le prix sponsor à 237,50 €, le TD monte à 11,18 %.
- Edmond de Rothschild Europa : Cette SCPI affiche un taux de 9,66 %, annualisé.
- Reason (MNK Partners) : Bien qu’encore jeune, cette SCPI a versé un dividende de 4 € par part, équivalent à un TD annualisé de 12,6 %, prenant en compte le prix sponsor.
- Wemo One : Avec un taux de distribution équivalant à 10 %, calculé sur 6 mois de dividendes.
Les jeunes SCPI bénéficient de plusieurs leviers structurels leur permettant de doper leurs rendements. Parmi ces avantages figurent :
- L’effet du délai de jouissance (les investisseurs ne touchent pas de dividendes pendant les premiers mois suivant leur souscription, ce qui maximise les rendements communiqués) ;
- La possibilité de présenter des résultats « annualisés » même en ayant distribué des dividendes sur une période incomplète.
Cependant, cette pratique peut fausser les comparaisons avec les SCPI plus anciennes.
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Taux de distribution : la question des rendements annualisés
Le calcul du taux de distribution (TD) soulève un débat dans le secteur des SCPI. Pour les véhicules lancés en cours d’année, certaines sociétés de gestion communiquent un TD « annualisé », projetant les résultats sur 12 mois alors que seuls quelques trimestres de dividendes ont été versés. Ce procédé, bien que courant, peut prêter à confusion.
L’ASPIM (Association française des Sociétés de Placement Immobilier) a déjà clarifié les règles à plusieurs reprises. En 2023, elle a rappelé qu’un fonds créé en cours d’année ne devrait pas communiquer un TD annualisé sans avertir clairement les investisseurs. Cela souligne l’importance d’une communication transparente pour garantir des comparaisons équitables.
Les différences de calcul peuvent également provenir de la prise en compte du prix sponsor. Ce dernier, souvent inférieur de 5 à 10 % au prix statutaire, améliore mécaniquement le rendement affiché. Les gestionnaires utilisant cette méthode doivent informer les souscripteurs des bases de calcul employées.
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Les SCPI plus anciennes : des résultats plus stables
À l’opposé des jeunes SCPI, les véhicules plus établis, souvent dotés de patrimoines diversifiés et stabilisés, ont affiché des rendements plus modérés. Ces résultats reflètent la prudence nécessaire dans un marché encore marqué par les répercussions de la hausse des taux d’intérêt en 2022 et 2023. Voici quelques exemples :
- Corum Origin : 6,05 %
- Corum XL : 5,53 %
- Corum Eurion : 5,53 %
- Epsilon 360 (Epsicap REIM) : 6,55 %
- PfO (Perial AM) : 6,27 %
Ces performances restent solides dans un contexte de tension sur les marchés immobiliers, notamment dans le secteur des bureaux. De nombreuses SCPI historiques misent sur la diversification de leur portefeuille pour maintenir leurs rendements. Perial AM, par exemple, continue de renforcer sa présence dans les actifs liés à l’hospitalité et à l’éducation, tout en diversifiant géographiquement ses investissements en Europe.
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Une dynamique de marché à surveiller pour 2025
L’année 2024 a été marquée par des ajustements stratégiques de nombreuses SCPI. Certaines ont choisi de repositionner leurs actifs, notamment dans le secteur des bureaux, en raison de l’évolution des usages (télétravail, normes environnementales). Ce repositionnement, couplé à la stabilisation des taux directeurs de la BCE, pourrait favoriser une reprise progressive en 2025.
Les gestionnaires anticipent d’ailleurs une augmentation de la collecte grâce à des conditions de marché plus favorables. Plusieurs SCPI annoncent déjà des perspectives encourageantes, notamment sur des segments comme la logistique et le commerce de proximité, qui résistent mieux aux cycles économiques.
Jeunes SCPI ou SCPI établies : comment faire votre choix ?
Si vous vous demandez dans quelle SCPI investir, il est important de prendre en compte vos objectifs patrimoniaux. Les jeunes SCPI offrent souvent des rendements plus élevés, mais elles comportent aussi des risques liés à leur manque d’historique. En revanche, les SCPI matures assurent généralement une stabilité des revenus, au prix de rendements parfois plus modérés.
Pour vous aider à faire le bon choix, posez-vous les questions suivantes :
- Cherchez-vous un rendement immédiat ou une valorisation à long terme ?
- Quel est votre horizon d’investissement ?
- Souhaitez-vous une distribution régulière de revenus ou privilégiez-vous la capitalisation ?
Les conseillers de Weelim sont à votre disposition pour vous accompagner dans l’analyse de ces critères et vous proposer les SCPI les mieux adaptées à votre stratégie.
Un marché en pleine recomposition
La publication des rendements SCPI 2024 met en lumière un marché à deux vitesses. D’un côté, les jeunes SCPI capitalisent sur des conditions de marché avantageuses pour afficher des rendements spectaculaires. De l’autre, les SCPI plus anciennes démontrent leur résilience en s’appuyant sur des portefeuilles solides et diversifiés.
Pour les investisseurs, cette diversité d’offres constitue une opportunité à saisir, à condition de bien comprendre les spécificités de chaque véhicule. Vous souhaitez optimiser votre portefeuille en 2025 ? Contactez nos experts Weelim pour recevoir des recommandations personnalisées et maximiser vos rendements immobiliers.
Rédigé le 30.01.2025 par
